英搏爾：Q3主業(yè)穩(wěn)健盈利大增191%，低空經(jīng)濟(jì)與無(wú)人物流驅(qū)動(dòng)新業(yè)突破

10月21日晚，英搏爾（300681.SZ）披露2025年三季報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼，尤其是在盈利能力和增長(zhǎng)質(zhì)量上展現(xiàn)出強(qiáng)勁勢(shì)頭。

受益于公司產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，盈利增速遠(yuǎn)超營(yíng)收。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.58億元，同比大幅增長(zhǎng)46.70%；歸母凈利潤(rùn)1.49億元，同比大增191.18%；扣非凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，達(dá)到5128.01萬(wàn)元。這表明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)并非僅僅依賴于銷售規(guī)模的擴(kuò)大，更得益于內(nèi)在盈利能力的顯著提升。

第三季度單季表現(xiàn)尤為突出，單季營(yíng)收9.89億元，同比大幅增長(zhǎng)69.40%，環(huán)比增長(zhǎng)20.15%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.12億元，同比大幅增長(zhǎng)580.62%，環(huán)比第二季度也大幅增長(zhǎng)322.67%。這種加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯示出公司強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)能。

銷售毛利率為16.54%，環(huán)比實(shí)現(xiàn)提升；基本每股收益0.43元/股，同比大幅提升514.29%，盈利能力與股東收益雙改善。

“集成芯”平臺(tái)技術(shù)構(gòu)筑核心壁壘，引領(lǐng)創(chuàng)新

英搏爾的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于其“集成芯”技術(shù)平臺(tái)。該平臺(tái)通過(guò)模塊化設(shè)計(jì)，將電機(jī)、電控、電源等核心部件標(biāo)準(zhǔn)化和集成化，形成了一套可靈活適配不同場(chǎng)景的動(dòng)力系統(tǒng)解決方案。公司驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)多合一集成可以顯著優(yōu)化車(chē)企體驗(yàn)。其“集成芯”驅(qū)動(dòng)總成產(chǎn)品榮獲中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì) “中國(guó)汽車(chē)供應(yīng)鏈優(yōu)秀創(chuàng)新成果”獎(jiǎng)、“動(dòng)力總成電氣化”金輯獎(jiǎng)等多項(xiàng)行業(yè)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。

技術(shù)創(chuàng)新方面，2025年三季報(bào)顯示，報(bào)告期間公司研發(fā)投入達(dá)1.87億元，占營(yíng)收的7.92%。已推出 800V 高壓架構(gòu)第三代產(chǎn)品及SiC材料第四代“賦能磚” 驅(qū)動(dòng)總成，功率密度顯著提升。

多場(chǎng)景滲透：從新能源車(chē)到低空經(jīng)濟(jì)、無(wú)人物流車(chē)

英搏爾深耕新能源動(dòng)力系統(tǒng)二十年，是國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備新能源領(lǐng)域電驅(qū)系統(tǒng)和電源系統(tǒng)自主研發(fā)、生產(chǎn)能力的領(lǐng)軍企業(yè)。憑借平臺(tái)化技術(shù)復(fù)用，公司正快速拓展至多元場(chǎng)景。

在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，公司客戶覆蓋廣汽、吉利、上汽通用五菱、長(zhǎng)安、小鵬等頭部車(chē)企。

在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，公司的“集成芯” 技術(shù)功率密度較行業(yè)高 20%-30%，契合eVTOL續(xù)航與負(fù)載需求，為億航智能VT35定制電推進(jìn)系統(tǒng)。與億航智能合資的云浮英航9月進(jìn)入調(diào)試階段，已小批量交付EH216-S機(jī)型電機(jī)、電調(diào)，VT35樣機(jī)交付；同時(shí)與億維特、廣汽高域等合作，覆蓋載人、載物、飛行汽車(chē)場(chǎng)景，訂單獲取能力凸顯。

2025年被業(yè)內(nèi)視作“無(wú)人物流元年”，據(jù)行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年無(wú)人物流車(chē)市場(chǎng)規(guī)模將突破490億元，2030年有望達(dá)到2634億元，年均增速超40%。公司的“集成芯”技術(shù)平臺(tái)也應(yīng)用于無(wú)人駕駛物流車(chē)領(lǐng)域，目前已獲得上海易咖、尚元智行等無(wú)人駕駛物流車(chē)企業(yè)的項(xiàng)目定點(diǎn)，同時(shí)與新石器、九識(shí)、福田領(lǐng)航等頭部企業(yè)的合作正在推進(jìn)中。

自動(dòng)化、智能化工廠，保障百萬(wàn)臺(tái)套產(chǎn)能交付

為承接需求增長(zhǎng)，公司去年即已啟動(dòng)可轉(zhuǎn)債融資擴(kuò)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，在規(guī)?；?、自動(dòng)化、智能化建設(shè)方面也進(jìn)行了前瞻性儲(chǔ)備，構(gòu)建起足以匹配未來(lái)發(fā)展的產(chǎn)能體系。

目前，現(xiàn)有珠海、山東兩大生產(chǎn)基地合計(jì)具備年產(chǎn)百萬(wàn)臺(tái)套產(chǎn)品的能力，可直接承接當(dāng)前市場(chǎng)訂單需求。云浮生產(chǎn)基地專門(mén)為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域拓展提供產(chǎn)能支持。調(diào)研信息顯示，公司的產(chǎn)線建設(shè)采用滾動(dòng)投入方式，更加靈活，能避免產(chǎn)能閑置或短缺，例如公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)訂單情況投入，自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè)完成后，預(yù)期4-6個(gè)月可復(fù)制產(chǎn)能，滿足客戶需求。

截至2025年第三季度，公司固定資產(chǎn)規(guī)模達(dá)13.03億元，同比大幅提升60.76%，核心源于本期在建工程順利轉(zhuǎn)固，標(biāo)志前期產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目落地運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，公司表示，正在啟動(dòng)第三期產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)留未來(lái)兩到三年的產(chǎn)能空間。整體來(lái)看，公司無(wú)論是在產(chǎn)能規(guī)模的儲(chǔ)備上，還是在智能化響應(yīng)的效率上，均已形成成熟布局，完全能夠滿足當(dāng)前及未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

戰(zhàn)略清晰：“主業(yè)穩(wěn)固、新業(yè)突破” 謀長(zhǎng)遠(yuǎn)

總體來(lái)看，英搏爾2025年三季報(bào)交出了一份高質(zhì)量的成績(jī)單，不僅核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，其通過(guò)技術(shù)平臺(tái)化復(fù)用開(kāi)拓新能源車(chē)、低空經(jīng)濟(jì)、無(wú)人物流車(chē)、機(jī)器人等多元市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局，也為其長(zhǎng)期發(fā)展注入了持續(xù)動(dòng)力。

公司明確，將深耕新能源動(dòng)力系統(tǒng)主業(yè)賽道，以清晰戰(zhàn)略筑牢發(fā)展根基；同時(shí)錨定低空經(jīng)濟(jì)第二增長(zhǎng)曲線，同步拓展關(guān)節(jié)模組等新興領(lǐng)域。未來(lái)將持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)效率與盈利能力，在“主業(yè)穩(wěn)固、新業(yè)突破”的戰(zhàn)略下，以更優(yōu)業(yè)績(jī)回報(bào)投資者，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。