新三板優(yōu)先股第一單落地 6點全面了解新三板優(yōu)先股制度

3月24日，新三板掛牌的中視文化（430508）正式取得股轉系統(tǒng)核準函，核準該公司首家發(fā)行優(yōu)先股，新三板優(yōu)先股第一單的落地以及即將建立的優(yōu)先股轉讓流通機制，將增加新三板市場的融資工具和投資工具，進一步完善新三板的市場功能，促進二級市場的流動性。

什么是優(yōu)先股？

優(yōu)先股是指其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制，在正常情況下不參與公司治理的特殊類型股票。2015年9月22日，全國股轉系統(tǒng)發(fā)布優(yōu)先股業(yè)務相關規(guī)則，優(yōu)先股制度正式落地新三板。

優(yōu)先股有哪些主要類型？

根據股息是否可以累積，分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股；根據是否參與本期剩余盈利的分享，分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股；根據能否轉為其他品種股票，分為可轉換優(yōu)先股和不可轉讓優(yōu)先股；根據能否由發(fā)行公司出價贖回，分為可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股；

根據股息率是否允許變動，分為股息率可調整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股。

與債券、普通股有何區(qū)別？

簡單來說，優(yōu)先股是介于股票與債券之間的產品，兼有股票和債券的特點。

什么公司適合發(fā)優(yōu)先股？

銀行類金融機構：發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，滿足資本充足率的監(jiān)管要求；

資金需求量較大、現金流穩(wěn)定的公司：發(fā)行優(yōu)先股可以補充低成本的長期資金，降低資產負債率，改善公司的財務結構；

創(chuàng)業(yè)期、成長初期的公司：股票估值較低，通過發(fā)行優(yōu)先股，可在不稀釋控股權的情況下融資；

進行并購重組的公司：發(fā)行優(yōu)先股可以作為收購資產換取股票的支付工具。

非公開發(fā)行的條件和要求

基本條件：1.合法合規(guī)經營；2.公司治理機制健全；3.依法履行信息披露義務。

要求：1.不存在該試點辦法規(guī)定的禁止發(fā)行優(yōu)先股的情形；2.相同條款的優(yōu)先股應當具有同等權利，同次發(fā)行的相同條款優(yōu)先股，發(fā)行的條件、價格和票面股息率等各項條款應當相同；3.不得發(fā)行在股息分配和剩余財產分配上具有不同優(yōu)先順序的優(yōu)先股；4.已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數的50%，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產的10%；5.非公開發(fā)行優(yōu)先股的股票股息率不得高于最近兩個會計年度的加權平均凈資產收益率；6.優(yōu)先股面值為100元。

發(fā)行了優(yōu)先股的公司，在信息披露方面應當注意：

發(fā)行優(yōu)先股的掛牌公司，在年度報告、半年度報告等定期報告中，應當設轉章披露優(yōu)先股的相關情況；

在日常信息披露中，涉及優(yōu)先股付息、回售/贖回、轉換、表決權恢復等特殊事項，應當發(fā)布專門的臨時公告。（挖貝網轉自洞見知行公眾號：dongjian360）