新三板面臨抉擇 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)兩提市場定位有深意

隋強(qiáng)此前表示，將從源頭上厘清市場定位，推動完善上位法依據(jù)，改革交易制度。

2012年籌備到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）揭牌，時至今日，新三板市場經(jīng)歷了繁榮之后歸于平靜。當(dāng)前市場發(fā)展已經(jīng)處在“十字路口”，未來制度創(chuàng)新與改革亟待明確市場定位。

《證券日報》記者觀察到，近期，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩位不同層級的負(fù)責(zé)人先后提出市場定位問題。7月21日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)在出席2016中國新三板高峰論壇時首次提出“從源頭上理清市場定位”。緊隨其后，8月23日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌部總監(jiān)李永春在出席第一財經(jīng)新三板夏季峰會時再次拋出“目前新三板市場定位沒有統(tǒng)一的認(rèn)識，下一步需要一個頂層設(shè)計”。

隋強(qiáng)表示，將全面評估新三板市場流動狀況以及影響因素，從源頭上理清市場定位，推動完善上位法依據(jù)，改革交易制度，豐富投資者群體，提高掛牌公司質(zhì)量，增強(qiáng)做市商組織交易和定價能力。

“目前新三板面臨很大的挑戰(zhàn)和不足。”李永春坦言，新三板發(fā)展遇到很多瓶頸，如流動性、融資功能、投資者數(shù)量都存在短板。最主要的突出問題是市場定位還不是非常清晰。

李永春認(rèn)為，這一切根源在于目前對市場定位沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。所以從市場的定位來看，下一步需要有一個頂層設(shè)計。

“目前市場流動性和定價功能不夠充分，這主要由投資者數(shù)量不足與交易制度存在一定問題造成。”李永春表示，下一步，新三板市場的發(fā)展將遵循法制化、市場化、創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)險控制相匹配、獨立的市場設(shè)計等四個原則。

談及獨立的市場設(shè)計，李永春表示，新三板市場是獨立的市場，從4年的發(fā)展來看，新三板是一個獨立的層次，一個獨立的市場，與滬深交易所相并列的市場，一切制度設(shè)計是按照獨立市場來設(shè)計的。

一位新三板市場深度參與者向《證券日報》記者表示，新三板市場向場內(nèi)市場演進(jìn)，成為第三大交易所，需要《證券法》完成修改。