阿波羅融資7.8億后重啟IPO 新三板只是跳板？

4月13日下午，有關(guān)“IPO企業(yè)需清除三類股東”的消息引發(fā)熱烈討論，即擬申報(bào)IPO的企業(yè)股東中有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃的，按照證監(jiān)會(huì)要求，契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃持有擬上市公司股票必須在申報(bào)前清理。這意味著數(shù)家新三板企業(yè)的IPO之路或?qū)⑹苡绊懀?/p>

而在近日才正式發(fā)布其IPO招股說明書申報(bào)稿預(yù)披露的新三板掛牌公司——上海阿波羅機(jī)械股份有限公司則可謂首當(dāng)其沖，這也是該公司在其上一次IPO折戟3年后，再次正式踏上IPO征途。

該政策的變化是否影響阿波羅IPO進(jìn)展？

“目前證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上還沒有公布相關(guān)明確的消息，對我們IPO進(jìn)展影響不大，我們還在排隊(duì)期間，至少一年后才有反饋，還得看反饋結(jié)果。即使途中真的出了這樣的政策，那也不會(huì)動(dòng)搖我們IPO的大方向。”阿波羅保薦機(jī)構(gòu)東北證券有關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

實(shí)際上，此次阿波羅的IPO申請較之三年之前可謂是“有備而來”。據(jù)招股書顯示，該公司2015年資產(chǎn)負(fù)債率從77%直線下降至32%，與此同時(shí)，2015年歸屬母公司凈利潤同比增長高達(dá)508%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，在這一系列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的背后，則是兩大央企的合理助陣。

過橋新三板的IPO

據(jù)阿波羅招股書(申報(bào)稿)顯示，2013-2015年期間，阿波羅資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.2%、77.9%、32.2%。相比之下，同行上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為42%、40%、37%。該公司2013、2014年資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，該指標(biāo)在2015年出現(xiàn)大幅度改觀，降至行業(yè)均值以下。

與之對應(yīng)的是，該公司2013-2015年期間的應(yīng)收賬款分別為1416萬、1208萬、6995萬，2015年應(yīng)收賬款金額相對2014年增長高達(dá)479%。

為何在應(yīng)收賬款大增下，資產(chǎn)負(fù)債率卻直線下降？

“主要是去年10月的定增募集了6億元，使得負(fù)債情況得到很大緩解。”阿波羅保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

實(shí)際上，阿波羅自2013年首次IPO被終止審查后轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板，其于2015年6月正式掛牌新三板，隨后密集發(fā)布定增募集資金。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，該公司合計(jì)6次發(fā)布定增方案，若2016年2月的定增方案實(shí)施完畢，其在新三板“撈金”高達(dá)7.8億。

“掛牌新三板和IPO并不矛盾，我們掛牌也是為了能夠比較從容地進(jìn)行融資和IPO排隊(duì)。”上述保薦機(jī)構(gòu)有關(guān)人士坦承。

阿波羅董秘周建中也向記者表示，掛牌新三板只是公司戰(zhàn)略的一部分，“我們最終的目標(biāo)是IPO，新三板和定增都是戰(zhàn)略的一部分。”

“類似于阿波羅這樣的新三板公司不算個(gè)例。目前新三板已經(jīng)有110多家公司在接受IPO輔導(dǎo)，10多家公司停牌申請IPO，5家公司近期發(fā)布了IPO申報(bào)招股說明書。”一位長期跟蹤新三板的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

核電巨頭客戶助陣

除了資產(chǎn)負(fù)債率大幅度變化，該公司凈利潤在2015年也發(fā)生翻天覆地變化。

據(jù)招股書，阿波羅2013-2015年歸屬母公司凈利潤分別為1333萬、737萬、4489萬，2015年凈利潤同比增長高達(dá)508%。

招股書中解釋，大型核電設(shè)備建造項(xiàng)目收入是公司主營業(yè)務(wù)收入的重要組成部分。2014年度大型建造合同項(xiàng)目收入較2013年度減少2068.3萬元，降幅為28.7%，2015年度大型建造合同項(xiàng)目收入較2014年度增加16，278.2萬元，增幅為316.9%“2013、2014年整個(gè)行業(yè)受到福島事件影響，都被凍結(jié)了，這也是2013年阿波羅首次IPO被終止的原因。2015年才加速完成了之前的項(xiàng)目，才都開始體現(xiàn)在業(yè)績上。”周建中還表示，與此同時(shí)，也是因?yàn)閲?ldquo;十三五”規(guī)劃中，將清潔能源列為重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，大力扶持核電發(fā)展。

記者注意到，2015年其加速完成的幾大項(xiàng)目均為中國核工業(yè)集團(tuán)旗下項(xiàng)目。

招股書(申報(bào)稿)顯示，2013-2015年期間，中國核工業(yè)集團(tuán)均為阿波羅第一大客戶，其訂單金額占阿波羅營收比例均超過75%。

“項(xiàng)目最后的盈利既取決于公司的生產(chǎn)進(jìn)展，也取決于交易對方的工程進(jìn)展。”上述保薦機(jī)構(gòu)有關(guān)人士表示。這也意味著，中國核工業(yè)集團(tuán)2015年也加速了工程建設(shè)，促進(jìn)項(xiàng)目完成。

除此之外，阿波羅第二大客戶中廣核集團(tuán)也助力該公司融資，參與第四次定增。

2015年5月，阿波羅披露定增方案顯示，中廣核同盈以2499萬認(rèn)購阿波羅520萬股。至此，中廣核同盈持有阿波羅3.68%股權(quán)，成為第六大股東。

工商資料顯示，中廣核同盈執(zhí)行事務(wù)合伙人為中廣核亨風(fēng)股權(quán)投資基金管理有限公司，中廣核亨風(fēng)股權(quán)投資公司最終實(shí)控人為中廣核集團(tuán)。