投資新三板，王亞偉要變成“韭菜”？

因?yàn)橹亟M，所以在A股獲得成功

既然我們?cè)噲D分析王亞偉能否在新三板取得成功，那么有必要先看看王亞偉在A股市場(chǎng)的投資風(fēng)格及其成功的原因。

王亞偉在A股市場(chǎng)的特殊性，那里沒(méi)有注冊(cè)制，殼價(jià)值巨大，韭菜遍地。王亞偉的成功主要源于對(duì)重組股的投資。

根據(jù)讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)，王亞偉在華夏基金期間最成功的10筆投資，絕大部分都是重組股。

王亞偉奔私之后，業(yè)績(jī)不再NB，但投資風(fēng)格并沒(méi)有發(fā)生太大變化。

證券時(shí)報(bào)鄭灶金的研究顯示，王亞偉奔私之后的收益不少還是來(lái)自重組股。以下是王亞偉2014年、2015年買過(guò)的牛股，其中至少有4家公司發(fā)生過(guò)重組。與此同時(shí)，永藝股份也屬于妖股。具體請(qǐng)見下圖：

據(jù)此，讀懂君可以說(shuō)，重組股等題材股卻貫穿王亞偉主要投資生涯。

但是，現(xiàn)在王亞偉來(lái)到了新三板，這里沒(méi)有審批制，幾乎沒(méi)有殼價(jià)值，也沒(méi)有韭菜，王亞偉還能取得成功嗎？請(qǐng)看讀懂君下面的分析。

看上去，王亞偉正在試圖成為股權(quán)投資者

要想知道王亞偉在新三板能否取得成功，先要看看他在新三板究竟買了什么。

目前，王亞偉在新三板的投資并不大。王亞偉在新三板上共投資了9家公司（沒(méi)有算最新投資的光音網(wǎng)絡(luò)），其中互聯(lián)網(wǎng)公司多達(dá)4家，其他涉及教育、生物、體育等多個(gè)行業(yè)。

那這9家公司的質(zhì)量怎么樣呢？各位可以看下圖：

從上圖可以看出，中科招商和海鑫科金2014年?duì)I業(yè)收入分別為5.16億和3.65億，目前已經(jīng)形成的穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)模式，而且能產(chǎn)生可觀的利潤(rùn)，屬于較為成熟的企業(yè)。

隨視傳媒在2012底定將基于微博平臺(tái)的社交+產(chǎn)品遷移到微信平臺(tái)上，2013年8月進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，為企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)用戶的精準(zhǔn)營(yíng)銷方案解決方案，客戶包括360、保潔、東風(fēng)日產(chǎn)、海爾、輝瑞制藥等知名品牌。2015年半年報(bào)顯示，公司營(yíng)收5320.42萬(wàn)元，凈利潤(rùn)完成扭虧，贏利374.6萬(wàn)元。

和創(chuàng)科技為企業(yè)提供基于 SaaS 和云計(jì)算模式的移動(dòng)營(yíng)銷管理服務(wù)；清睿教育基于人工智能技術(shù)打造的“網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間”和“智能聽說(shuō)教練”，主要應(yīng)用于中小學(xué)英語(yǔ)教學(xué)；新賽點(diǎn)是一家基于互聯(lián)網(wǎng)的 O2O 運(yùn)動(dòng)服務(wù)平臺(tái)；九言科技的核心產(chǎn)品“In APP”目前注冊(cè)用戶規(guī)模合計(jì)已達(dá)5489.97萬(wàn)，堪稱圖片社交第一股。

王亞偉在新三板公司上的投資主要集中在2015年5月之后，此時(shí)正是牛市的高點(diǎn)，這或許正是王亞偉的高明之處，他看到了A股估值過(guò)高的問(wèn)題；當(dāng)然，另一種可能是，王亞偉背后的金主對(duì)新三板股權(quán)的青睞影響了王亞偉。

讀懂君研究了王亞偉的投資，發(fā)現(xiàn)王亞偉正在努力學(xué)習(xí)如何做股權(quán)投資：

1，王亞偉已經(jīng)開始學(xué)習(xí)風(fēng)投的通常做法，比如對(duì)賭。在針對(duì)清睿教育和新賽點(diǎn)的投資上，王亞偉設(shè)置了新三板掛牌對(duì)賭，其中新賽點(diǎn)還簽訂了2015、2016年?duì)I收合計(jì)不低于5.5億元的對(duì)賭協(xié)議。

2，王亞偉開始嘗試進(jìn)入公司董事會(huì)，這是他A股十幾年的投資生涯中從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的事情。王亞偉擔(dān)任九言科技董事，一方面可見他對(duì)這家公司的重視，另一方面這也是股權(quán)投資者的常態(tài)。

3，除了這3家公司，王亞偉還投資了大豐收、慧科教育、寶寶樹、中量網(wǎng)和華佗駕到等創(chuàng)業(yè)公司。

整體來(lái)看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，王亞偉看上去越來(lái)越像股權(quán)投資者，尤其是對(duì)in的投資更是如此?？梢哉f(shuō)，in對(duì)王亞偉的重要性相當(dāng)之高，這將成為他股權(quán)投資能力的最重要證明。

但即便如此努力，他在A股市場(chǎng)積累的投資習(xí)慣和思維方式會(huì)完全消失嗎？

A股思維方式仍在，但這次還有韭菜可供收割么

看上去，王亞偉似乎已經(jīng)完全轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資者。但事實(shí)顯然不是這樣。

王亞偉曾參與中科招商的定增。各位如果對(duì)市場(chǎng)比較了解的話應(yīng)該知道，當(dāng)初參與中科招商的很多投資者并不是完全基于公司的絕對(duì)價(jià)值做出投資決策的。

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍認(rèn)為，“中科招商和九鼎，當(dāng)時(shí)一個(gè)300億市值，一個(gè)500億市值，3個(gè)月之內(nèi)都會(huì)轉(zhuǎn)做市。這樣一來(lái)，這兩只股票屆時(shí)將會(huì)成為做市指數(shù)權(quán)重最大的成分股，未來(lái)公募入場(chǎng)必然大舉配置這樣的藍(lán)籌股。”

也就是說(shuō)投資者賭的中科招商相對(duì)九鼎便宜，以及之后可能的公募基金接盤，而不是中科招商究竟是不是真的便宜。這是一筆典型的王亞偉式投資，具有非常明顯的A股思維方式，賭的就是基于市場(chǎng)變化所帶來(lái)企業(yè)相對(duì)價(jià)值。

最近中科招商復(fù)牌大跌，王亞偉備受質(zhì)疑。但讀懂君認(rèn)為不能以短期漲跌判斷一個(gè)人的投資能力，更重要的是投資風(fēng)格。

至少讀懂君認(rèn)為，王亞偉的投資風(fēng)格尚未完全轉(zhuǎn)向真正的股權(quán)投資，王亞偉在新三板的投資仍帶有明顯的重組色彩。   

以王亞偉投資的中航訊為例，中航訊2012年完成新三板掛牌，但業(yè)績(jī)似乎很不穩(wěn)定，2012、2013、2014年的營(yíng)收分別為2538.46萬(wàn)元、1538萬(wàn)元和728萬(wàn)元。連年倒退的業(yè)績(jī)下，故事又以我們熟悉的方式開展了。

2015年4月公司因重大事項(xiàng)重組開始停牌，王亞偉旗下的瑞元資本管理有限公司于7月以2.25元/股參與了定增。其實(shí)，中航訊只不過(guò)收購(gòu)了一家名叫網(wǎng)智運(yùn)通的公司，這是中航訊的關(guān)聯(lián)公司。

王亞偉2015年6月參與隨視傳媒定增，8月隨視傳媒因資產(chǎn)重組停牌，目前仍處于停牌之中。

和君商學(xué)也受到王亞偉的青睞，王亞偉2015年5月參與公司定增，6月2日公司宣布因重大事件停牌，原因是收購(gòu)創(chuàng)業(yè)板公司匯冠股份21.91%股權(quán)。

在新三板，王亞偉又一次與重組聯(lián)系起來(lái)。

但是王亞偉先生，你知道嗎，新三板沒(méi)有韭菜，新三板沒(méi)有韭菜，新三板沒(méi)有韭菜。

請(qǐng)把這一條告訴每一個(gè)從A股二級(jí)市場(chǎng)奔赴新三板的投資者。（挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板）