揭秘最亂招股書：13個(gè)財(cái)富趨勢不及1個(gè)大智慧

　　你敢這樣想象嗎?一家公司只要買了設(shè)備開發(fā)了產(chǎn)品，然后把它關(guān)在一個(gè)空間里，不需要開拓市場，不需要維護(hù)設(shè)備，甚至不需要再對它多看一眼，就能源源不斷自動(dòng)生成利潤。似乎沒有人敢相信。

　　是的，我們簡直不敢相信，一家招股書極其混亂的公司竟然皇而堂之地登上了證監(jiān)會預(yù)披平臺。它叫財(cái)富趨勢(市場稱之為“通達(dá)信”)——有關(guān)它的稅務(wù)問題、成本費(fèi)用問題，在347頁的招股書中前后矛盾，漏洞百出，如謎般詭異。

　　它顯然是一道擺在證監(jiān)會發(fā)審委面前的難題。比如，發(fā)審委如何評審它設(shè)在武漢的核心子公司，連續(xù)兩年凈利潤超過營業(yè)收入，以及這家營業(yè)收入5071萬的公司，核心業(yè)務(wù)營業(yè)成本為什么是0的問題。

　　為了剝開真相，理財(cái)周報(bào)記者赴往財(cái)富趨勢深圳總部、武漢子公司、審計(jì)所武漢眾環(huán)海華會計(jì)師事務(wù)所，發(fā)現(xiàn)財(cái)富趨勢不斷注銷8家公司、玩新舊公司把戲，這背后有個(gè)環(huán)環(huán)相扣的避稅和利潤粉飾的巨大秘密。

　　為了還原真相，理財(cái)周報(bào)記者還逐一核實(shí)中國經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照的98家證券公司，戳穿了財(cái)富趨勢券商客戶90%市場占有率、12個(gè)獨(dú)家客戶的謊言。

　　為了解讀真相，理財(cái)周報(bào)記者帶著“財(cái)富趨勢”24個(gè)疑問，前往中國最權(quán)威的會計(jì)研究機(jī)構(gòu)——北京國家會計(jì)學(xué)院、上海國家會計(jì)學(xué)院、廈門國家會計(jì)學(xué)院、廈門大學(xué)會計(jì)系尋找答案。

　　廈門國家會計(jì)學(xué)院副院長黃世忠、廈門大學(xué)副校長兼中國會計(jì)學(xué)會副會長李建發(fā)、廈門大學(xué)會計(jì)學(xué)教授XD(因采訪對象要求匿名)、廈門大學(xué)會計(jì)系教授兼廈門市內(nèi)部審計(jì)協(xié)會副會長袁新文、廈門國家會計(jì)學(xué)院副教授XK(因采訪對象要求匿名)、北京國家會計(jì)學(xué)院副教授劉霄倫副教授、上海國家會計(jì)學(xué)院教授SK(因采訪對象要求匿名)7位權(quán)威會計(jì)學(xué)教授，為解讀公眾對財(cái)富趨勢的眾多疑問，并分析背后的舞弊可能性。

　　負(fù)責(zé)財(cái)富趨勢IPO保薦的機(jī)構(gòu)是銀河證券，負(fù)責(zé)其審計(jì)的會計(jì)師事務(wù)所專業(yè)機(jī)構(gòu)是眾環(huán)海華會計(jì)師事務(wù)所。

　　三地現(xiàn)場：離奇注銷公司與數(shù)據(jù)造假

　　財(cái)富趨勢揣著一個(gè)秘密，一個(gè)關(guān)于8家關(guān)聯(lián)公司神秘注銷的秘密。

　　武漢現(xiàn)場，記者吳愛粧發(fā)現(xiàn)，3年前被注銷的武漢通達(dá)信，2007年末凈資產(chǎn)464萬，但招股書卻披露其為負(fù)資產(chǎn)172萬。權(quán)威檔案顯示，武漢通達(dá)信注銷當(dāng)年有進(jìn)行剩余財(cái)產(chǎn)分配，招股書數(shù)據(jù)涉嫌造假。

　　北京現(xiàn)場，記者田小蕾發(fā)現(xiàn)，注銷公司北京通達(dá)信恒注銷未果，牽涉與陸建弟訴訟糾紛。

　　上?，F(xiàn)場，記者張慧宇發(fā)現(xiàn)，注銷公司上海通達(dá)信，在注冊地已無法找到任何痕跡。

　　深圳現(xiàn)場，記者楊慶婉發(fā)現(xiàn)，深圳3家注銷公司實(shí)收資本為0，疑似空殼皮包公司。

　　他們有各自的注銷理由，但理財(cái)周報(bào)記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這個(gè)秘密，與其財(cái)務(wù)運(yùn)作有關(guān)。財(cái)富趨勢，精準(zhǔn)地利用軟件行業(yè)“三減兩免”(前兩年免稅，第三到第五年減半征收)的稅收優(yōu)惠政策。成立一段時(shí)間后又注銷，享受這一優(yōu)惠。

　　2008年，財(cái)富趨勢設(shè)立武漢財(cái)富趨勢，繼續(xù)武漢通達(dá)信未競的事業(yè)。這從某種程度上可以解釋，財(cái)富趨勢何以冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)，修改招股書上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并注銷武漢通達(dá)信。

　　會計(jì)學(xué)者對此看法不一。廈門大學(xué)副校長兼中國會計(jì)學(xué)會副會長李建發(fā)直言，這是典型的鉆“兩免三減”法律空子的做法。而國內(nèi)最權(quán)威的會計(jì)學(xué)者黃世忠認(rèn)為，不排除存在這種可能，但還需要尋找該公司注銷關(guān)聯(lián)公司的具體理由和動(dòng)機(jī)是什么，注銷時(shí)公司狀態(tài)如何。

　　涉嫌避稅：母子公司利潤騰挪術(shù)

　　解讀財(cái)富趨勢，關(guān)鍵在核心武漢子公司，這家營業(yè)收入5071萬的公司，毛利率為100%。這究竟是一家什么樣的公司，可以如此無本萬利?

　　財(cái)富趨勢的懶人記賬邏輯很簡單，即所發(fā)生的成本和費(fèi)用，幾乎都統(tǒng)歸于銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。財(cái)富趨勢將核心業(yè)務(wù)證券行情交易系統(tǒng)放在武漢財(cái)富趨勢，該業(yè)務(wù)更是沒有任何營業(yè)成本。

　　所有的會計(jì)學(xué)者都表示，這是劃分問題，無論如何劃分，并不影響利潤總額。

　　即便是身處軟件行業(yè)，財(cái)富趨勢如此做賬方式業(yè)內(nèi)還是第一個(gè)。廈門大學(xué)會計(jì)系教授袁新文直言，“這種做賬方式太粗放了，不符合上市公司做賬的規(guī)范。”多位會計(jì)學(xué)者也有同感。

　　如此虛高的毛利率是如何做出來的?這個(gè)看似拙劣的做賬方式背后，暗藏機(jī)關(guān)。

　　財(cái)富趨勢講的是一個(gè)環(huán)環(huán)相扣的利益轉(zhuǎn)移故事。

　　經(jīng)過一番注銷，現(xiàn)在的財(cái)富趨勢，看起來非常干凈簡單：總部設(shè)在深圳，兩個(gè)全資子公司，一個(gè)在武漢，一個(gè)在香港，香港子公司并未發(fā)生業(yè)務(wù)。此外，總部又在武漢設(shè)立了分公司，這個(gè)分公司和武漢子公司在同一個(gè)地方辦公。

　　從合并報(bào)表和母公司報(bào)表勾稽情況看，2011年，這個(gè)營業(yè)收入8973萬的公司，深圳母公司只貢獻(xiàn)3871萬收入，收入占比43%。720萬的營業(yè)成本，母公司承擔(dān)了706萬，承擔(dān)比例為98%。154萬的銷售費(fèi)用全部由母公司承擔(dān)，承擔(dān)比例100%。1381萬的管理費(fèi)用，母公司承擔(dān)830萬，承擔(dān)比例60%。從整體比例看，凈利潤貢獻(xiàn)比僅43%的母公司，承擔(dān)了91.9%的成本和費(fèi)用。收入占比57%的武漢財(cái)富趨勢，卻只分擔(dān)了9%不到的成本和費(fèi)用，分?jǐn)偙壤浅２徽！?/p>

　　由此可知，財(cái)富趨勢將三大業(yè)務(wù)中，最賺錢無成本的交易軟件系統(tǒng)放在武漢子公司，維護(hù)業(yè)務(wù)和金融終端業(yè)務(wù)成本幾乎全部由母公司承擔(dān)，銷售費(fèi)用全部由母公司承擔(dān)。

　　玄機(jī)還在于，子公司武漢財(cái)富趨勢，2010、2011年免所得稅。廈門大學(xué)會計(jì)教授袁新文認(rèn)為，這屬于轉(zhuǎn)移利潤的稅務(wù)籌劃。如果當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門查起來，必須要個(gè)別納稅調(diào)整。李建發(fā)認(rèn)為，這種情況，地方稅務(wù)局要查的話，可能是避稅，也可能是逃稅。

　　還有多少謊言沒被揭穿

　　財(cái)富趨勢還有一些謊言，經(jīng)不住推敲。

　　財(cái)富趨勢說，在國內(nèi)100家有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的證券公司，與近90家有經(jīng)常性業(yè)務(wù)往來，證券公司覆蓋率為90%。

　　而理財(cái)周報(bào)記者逐一核實(shí)發(fā)現(xiàn)，在100家從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司中，財(cái)達(dá)證券等14家證券公司目前使用的是同花順或大智慧或錢龍網(wǎng)上行情交易軟件，并沒有使用通達(dá)信。也就是說，財(cái)富趨勢的證券公司覆蓋率只有86%。

　　而財(cái)富趨勢對外宣稱的12家獨(dú)家客戶，理財(cái)周報(bào)多方調(diào)查證實(shí)并不屬實(shí)，其獨(dú)家客戶只有8家。

　　另外，你能相信保薦人銀河證券和突擊入股的券商直投公司金石投資，2011年拋給財(cái)富趨勢兩個(gè)百萬級大單，是純粹的商業(yè)行為嗎?

　　你能相信審計(jì)機(jī)構(gòu)眾環(huán)海華會計(jì)師事務(wù)所能保持完全獨(dú)立嗎?財(cái)富趨勢現(xiàn)任財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘，是一個(gè)叫朱慶紅的女人。在這之前，她在眾環(huán)海華會計(jì)師事務(wù)所呆了8年。