君聯(lián)資本陳浩：未來(lái)看好清潔技術(shù)與健康醫(yī)療

　　2月16日，聯(lián)想投資正式更名為“君聯(lián)資本”，聯(lián)想控股旗下這家專業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)投資與成長(zhǎng)期投資的基金管理公司也進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。君聯(lián)資本董事總經(jīng)理、首席投資官陳浩獨(dú)家對(duì)話新浪財(cái)經(jīng)，就君聯(lián)資本的發(fā)展過(guò)程、投資策略及未來(lái)投資重點(diǎn)等方面發(fā)表了自己的看法。

　　以下為其對(duì)話實(shí)錄：

　　地域擴(kuò)張發(fā)掘本土化項(xiàng)目

　　主持人權(quán)靜：你好陳總。剛才跟柳傳志柳總的訪談當(dāng)中，他已經(jīng)跟我們講到了，為什么聯(lián)想投資要改名成君聯(lián)資本，從大的聯(lián)想控股整個(gè)戰(zhàn)略的這個(gè)角度，也說(shuō)了他的意圖。

　　作為您最后君聯(lián)投資的一個(gè)內(nèi)部的人，您怎么看待這次改名對(duì)于你們公司本身的意義?

　　陳總：我想這一次改名君聯(lián)資本，對(duì)聯(lián)想投資而言，它意味著我們新的發(fā)展歷程的起點(diǎn)，這個(gè)非常重要。你知道聯(lián)想投資過(guò)去的十年，我們經(jīng)歷了一個(gè)從初創(chuàng)到成長(zhǎng)、到發(fā)展的這個(gè)十年。應(yīng)該說(shuō)有了一定的基礎(chǔ)以后，面對(duì)下一個(gè)十年，其實(shí)我們有更多、更大、更激動(dòng)人心的這個(gè)目標(biāo)。我們希望把這個(gè)事借這個(gè)跟您為下一個(gè)十年，為更大更遠(yuǎn)目標(biāo)進(jìn)發(fā)的一個(gè)起點(diǎn)，我想這也是對(duì)我們所有君聯(lián)資本的同事一個(gè)很好的激勵(lì)。

　　另外有了新的品牌和品牌的標(biāo)識(shí)，對(duì)外界來(lái)講，和我們從事的業(yè)務(wù)和我們品牌之間關(guān)聯(lián)更加的清晰，認(rèn)識(shí)的更加的透徹。也避免了跟我們母公司聯(lián)想控股，還有聯(lián)想集團(tuán)他們?cè)跇I(yè)務(wù)以及投資策略各方面的，還有品牌各方面的混淆，所以這也是一個(gè)對(duì)外界更清晰的認(rèn)識(shí)我們，認(rèn)識(shí)我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)認(rèn)識(shí)我們這個(gè)集體非常好的事情。加上這個(gè)名字是我們員工幾年前起的，是大家投票都覺得這個(gè)名字非常好，之所以沒有對(duì)外公布，當(dāng)時(shí)還沒有這么一個(gè)更名的計(jì)劃。到現(xiàn)在我們可以把我們自己非常喜歡的品牌的名字公之于眾，我們也非常驕傲，為擁有這么一個(gè)新的品牌和品牌的標(biāo)識(shí)。

　　主持人權(quán)靜：您剛才也提到了這次改名是一個(gè)里程碑的意義，是對(duì)過(guò)去十多年的總結(jié)和對(duì)未來(lái)的展望。那么在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，關(guān)于團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，因?yàn)槠鋵?shí)投資最重要的是人力的資本，團(tuán)隊(duì)的建設(shè)有什么新的部署?

　　陳總：好。我們團(tuán)隊(duì)的建設(shè)一定會(huì)源于我們?cè)瓉?lái)的人才培養(yǎng)，人才梯隊(duì)建設(shè)這么一種思路。更重要的是，我們把團(tuán)隊(duì)的建設(shè)跟我們戰(zhàn)略的發(fā)展，做了更好的結(jié)合。比方說(shuō)我們提出了行業(yè)專注這種戰(zhàn)略思路，就是要在新興的行業(yè)里面，提升我們的專業(yè)團(tuán)隊(duì)投資的能力，而且要打造專注某一個(gè)領(lǐng)域行業(yè)投資的團(tuán)隊(duì)。這個(gè)也為我們的年輕人，我想在君聯(lián)資本的發(fā)展，帶來(lái)了非常好的機(jī)遇。

　　另外還有一點(diǎn)，我還想跟大家分享的是，去年我們還通過(guò)地域的擴(kuò)張我們?cè)谖錆h設(shè)立了辦事處，將來(lái)我們可能這樣方面的戰(zhàn)略布局，還會(huì)有更多實(shí)際的動(dòng)作做出來(lái)。通過(guò)地域的擴(kuò)張和辦事處的開設(shè)，也會(huì)為我們年輕人的成長(zhǎng)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。

　　主持人權(quán)靜：這種地域的擴(kuò)張是出于什么樣的戰(zhàn)略擴(kuò)張?為什么從北京走向全國(guó)?投資可以飛過(guò)去跟他談，可以在某個(gè)地方簽署協(xié)議，在當(dāng)?shù)氐霓k公室意味著什么?

　　陳總：我想主要意味著兩個(gè)方面，第一是能夠幫助我們已經(jīng)投資的這些企業(yè)，在全國(guó)發(fā)展他們的業(yè)務(wù)，拓展的時(shí)候提供很積極的幫助。比方說(shuō)我們剛才講武漢辦事處的設(shè)立，就跟我們以前在北京或者上海，作為總部的這些企業(yè)，到華中地區(qū)發(fā)展他們對(duì)當(dāng)?shù)啬軌蛱峁┖芎玫膸椭@是其一。

　　第二，能夠在當(dāng)?shù)丶皶r(shí)的發(fā)現(xiàn)，更好更本土化的一些項(xiàng)目。這一點(diǎn)其實(shí)是跟中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的特征有關(guān)的。在中國(guó)我們看到在不同的地區(qū)和不同的地域，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征和模式都有所不同，而行業(yè)聚焦聚集也有所不同。正因?yàn)檫@樣的特點(diǎn)，我想我們地域辦事處，變得更加的重要。

　　未來(lái)看好清潔技術(shù)健康醫(yī)療

　　主持人權(quán)靜：講到君聯(lián)資本的投資策略，剛才柳傳志柳總給我們著重講了他認(rèn)為事為先人為重這個(gè)理念。您能不能進(jìn)一步跟我們講一下君聯(lián)資本的投資策略是怎樣的?

　　陳總：好。從投資策略這個(gè)角度來(lái)講，主要有這樣幾句話，事為先人為重是我們做項(xiàng)目以及幫助項(xiàng)目投資理念和投資哲學(xué)。它的意思是提醒我們?cè)陉P(guān)注行業(yè)變化，企業(yè)的商業(yè)模式，以及產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)等等這些環(huán)節(jié)基礎(chǔ)上，還要更加重視人在企業(yè)發(fā)展成長(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中的至關(guān)重要的作用。往往我們看到有一個(gè)好的產(chǎn)品或者一個(gè)好的技術(shù)，這是企業(yè)起步發(fā)展的基點(diǎn)，但未來(lái)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中會(huì)碰到很多困難面對(duì)很多風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)候管理團(tuán)隊(duì)往往是能夠帶領(lǐng)企業(yè)，面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)解決這些困難，帶領(lǐng)企業(yè)走出困境非常重要的。

　　所以人和管理團(tuán)隊(duì)是在企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)，最后能夠成功的最關(guān)鍵的因素。

　　所以我們其實(shí)是這句話的提出，是讓我們?cè)诳紤]事的同時(shí)，更看重人對(duì)企業(yè)的價(jià)值。所以我們管理要選擇項(xiàng)目的重心，其實(shí)也是和把人和事做了很好的平衡和確定。在幫助企業(yè)的同時(shí)，我們?cè)谶@里面也注重對(duì)人的幫助，而不光簡(jiǎn)單對(duì)企業(yè)我給他推薦一個(gè)客戶，或者是幫他介紹一個(gè)合作伙伴，這些是必要的。但是他還不是解決的全部，全部是我們幫助這個(gè)團(tuán)隊(duì)，能夠建立起對(duì)企業(yè)管理企業(yè)發(fā)展很重要的一種管理的能力。

　　這里邊我想聯(lián)想這么多年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的積累，都是他們可以借鑒可以學(xué)習(xí)的。

　　主持人權(quán)靜：說(shuō)到具體的投資方向上，未來(lái)君聯(lián)資本更看重哪些行業(yè)和領(lǐng)域?

　　陳總：在未來(lái)在中國(guó)，我們覺得有很多高成長(zhǎng)性的行業(yè)。過(guò)去幾年，我們雖然投了很多是在信息技術(shù)，就是我們講的IT這個(gè)大的方向上。但是我們已經(jīng)做了很多充分的準(zhǔn)備在一些新的領(lǐng)域里邊，比如說(shuō)在清潔技術(shù)、健康醫(yī)療還有現(xiàn)代服務(wù)。所以我相信在未來(lái)我們投資的領(lǐng)域和行業(yè)，會(huì)跟著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型的需要，一定會(huì)關(guān)注高成長(zhǎng)性的行業(yè)。

　　主持人權(quán)靜：說(shuō)到當(dāng)前的這種經(jīng)濟(jì)形式，我們看到從08年的金融危機(jī)爆發(fā)之后，企業(yè)發(fā)展也有很多的變化，比如很多國(guó)家圈定的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)得到扶持的企業(yè)，得到了很多政策的傾向和支持。很多出口型的企業(yè)遭受到很多壓力，現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)的狀況不是特別的好，對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)之下，中國(guó)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀您怎么看?這里面孕育的投資機(jī)會(huì)在哪里?

　　陳總：我們?cè)谶^(guò)去企業(yè)一直強(qiáng)調(diào)關(guān)于內(nèi)需的商業(yè)模式，就是滿足內(nèi)需這種商業(yè)模式的重視，這里面有幾個(gè)方面。比方說(shuō)有一些是產(chǎn)品型的企業(yè)，有一些是服務(wù)型的企業(yè)。舉一個(gè)例子，我們跟聯(lián)想控股一起投資的神州租車，就是典型是以內(nèi)需以市場(chǎng)為導(dǎo)向的服務(wù)型公司。隨著中國(guó)人們生活水平的提高，道路交通包括旅游，商業(yè)的這種活躍，我相信個(gè)人租車一定會(huì)是一個(gè)越來(lái)越需要的這么一個(gè)普遍的這么一種模式。我想神州租車恰恰就是踩中了這么一個(gè)好的發(fā)展的契機(jī)，目前它已經(jīng)成為這個(gè)行業(yè)相對(duì)領(lǐng)先的領(lǐng)導(dǎo)者。當(dāng)然我想路還長(zhǎng)，我相信再做五年十年都是有足夠的空間，因?yàn)橹袊?guó)太大了人口也太多了，這是很好的一個(gè)案例。

　　另外就是經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程當(dāng)中，我們一直把科技行業(yè)服務(wù)于傳統(tǒng)的領(lǐng)域看的非常的重，這里面非常典型的就是在清潔技術(shù)節(jié)能環(huán)保這個(gè)方向上，中國(guó)是一個(gè)制造業(yè)的大國(guó)，但是制造業(yè)的效率、能耗，以及對(duì)環(huán)境的影響，這都是我們過(guò)去還是做的非常不夠的。這個(gè)怎么來(lái)做好?我想技術(shù)一定能起非常好的作用，這也是我們關(guān)注的一個(gè)方面。

　　扎根中國(guó)背靠聯(lián)想成核心優(yōu)勢(shì)

　　主持人權(quán)靜：說(shuō)到君聯(lián)資本自身的特點(diǎn)，剛才柳總也跟我們講了一些，您心目當(dāng)中君聯(lián)資本跟其它的在中國(guó)市場(chǎng)上活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，最大的不同你們的優(yōu)勢(shì)在哪里?

　　陳總：我想主要用三句話來(lái)說(shuō)，第一叫扎根中國(guó)。我們的管理團(tuán)隊(duì)，我們的專業(yè)人員，都是把中國(guó)的實(shí)際的現(xiàn)實(shí)的需求市場(chǎng)看的非常重，我們也希望我們投資的企業(yè)是專注在中國(guó)的市場(chǎng)和命運(yùn)當(dāng)中。

　　第二條叫背靠聯(lián)想。聯(lián)想這個(gè)大家庭，其實(shí)為我們提供方方面面的價(jià)值和幫助，不光是我們還甚至對(duì)我們被投資的企業(yè)，聯(lián)想有一個(gè)提法叫三君聯(lián)動(dòng)，它是說(shuō)聯(lián)想各方面的企業(yè)，能夠在不同的產(chǎn)業(yè)方向上能夠配合起來(lái)，使得我們不光說(shuō)我們的投資業(yè)務(wù)還是我們的核心業(yè)務(wù)，都有多元的這么一種局面，這也是我們獨(dú)到的一個(gè)地方。

　　第三個(gè)我想是行業(yè)專注，我前面提到的包括戰(zhàn)略上的設(shè)計(jì)。我們希望君聯(lián)資本在未來(lái)的兩到三年，形成在IT行業(yè)，在醫(yī)療健康在清潔技術(shù)，眾多的這個(gè)行業(yè)上的突出的這種投資能力。也形成跟其它的同行的一些差異化的特點(diǎn)。

　　主持人權(quán)靜：你們募集的資金已經(jīng)有五期美元基金，兩期人民幣基金總額超過(guò)了130億元，從五期美元基金就可以看得出來(lái)全世界的LP對(duì)聯(lián)想投資對(duì)君聯(lián)資本，還是非常的認(rèn)可的。你覺得他們看好你們的是什么?未來(lái)跟這些LP包括社保基金的合作，情況將會(huì)怎么樣?

　　陳總：我想他們也是首先是看好中國(guó)，當(dāng)然就看好君聯(lián)資本對(duì)中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)的理解，這是第一點(diǎn)。第二，我想在跟我們的團(tuán)隊(duì)的合作過(guò)程當(dāng)中，這些LP能夠相信我們，覺得我們是值得信賴值得長(zhǎng)期合作的這么一支團(tuán)隊(duì)。第三個(gè)還有我們跟被投企業(yè)的合作當(dāng)中，我們做事的方法理念，相信我們也許能更好的幫助到這些企業(yè)，能夠跟他們一起發(fā)展，同時(shí)為投資人創(chuàng)造更好的回報(bào)。

　　主持人權(quán)靜：今年你們會(huì)有多少家上市和并購(gòu)的項(xiàng)目?

　　陳總：這是大家很多記者朋友非常關(guān)心的，我們?nèi)ツ晔俏寮疑鲜校覀円恢倍颊f(shuō)我們希望一年比一年好，今年我也希望比五家更多。當(dāng)然，上市我們總講有兩個(gè)方面，一個(gè)是企業(yè)本身的發(fā)展，它是符合上市的需求水到渠成。另外還有一方面資本市場(chǎng)，還有審核的流程，它能否按照時(shí)間進(jìn)度的計(jì)劃，能否滿足我們的要求。確實(shí)不好說(shuō)一定能有多少家，我希望比去年多。

　　中國(guó)創(chuàng)投項(xiàng)目偏重模式創(chuàng)新

　　主持人權(quán)靜：說(shuō)到并購(gòu)的項(xiàng)目，外界也有這樣的觀察說(shuō)，美國(guó)更多的創(chuàng)業(yè)型公司，最終它實(shí)現(xiàn)退出的方式投資人更多的是通過(guò)并購(gòu)的形式。在中國(guó)上市會(huì)更加主要一些，你們對(duì)于通過(guò)并購(gòu)來(lái)退出是怎么看的?

　　陳總：確實(shí)在中國(guó)并購(gòu)的案例相對(duì)美國(guó)要少，我想主要有幾個(gè)方面的原因，第一在美國(guó)很多的風(fēng)險(xiǎn)投資還是投在一些新的技術(shù)上。而且這些技術(shù)的項(xiàng)目或者是團(tuán)隊(duì)，才能更容易被更大的同行或者行業(yè)里面更大的這些對(duì)手們，把它作為團(tuán)隊(duì)收購(gòu)技術(shù)的方式把它買進(jìn)來(lái)，這個(gè)是有所不同。作為我們很多創(chuàng)業(yè)投資的項(xiàng)目，還是以這種模式創(chuàng)新這種方式為主，我講的可能有一點(diǎn)技術(shù)化。比如技術(shù)創(chuàng)新就是核心原創(chuàng)創(chuàng)新新的技術(shù)的替代，模式創(chuàng)新是一種是在業(yè)務(wù)的做的方式渠道上的這個(gè)改進(jìn)，或者是跟客戶的關(guān)系的這種變化，而這些改進(jìn)和變化，中國(guó)的這些改進(jìn)和變化它更有可能能夠早就一些好的大規(guī)模這種企業(yè)。比如說(shuō)像騰訊的成功，我相信在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資也很難在早期我做到一定什么時(shí)候，別人要收購(gòu)我的企業(yè)，我愿意賣給他，他認(rèn)為有更好的發(fā)展前景。

　　第二個(gè)方面可能還在于，在一個(gè)文化和理念方面的一個(gè)原因。中國(guó)的企業(yè)家，還是更多的愿意自己把一個(gè)企業(yè)從小做到大，少量的有這種做到一定時(shí)候賣掉再做另外一家，也有相對(duì)比較少，這點(diǎn)跟國(guó)外有所不同。有中國(guó)的這種特色造成這種原因。

　　當(dāng)然客觀上還有，就是中國(guó)的US資本市場(chǎng)的建設(shè)也還是比較少的時(shí)間。往往這種并購(gòu)發(fā)生要借助資本市場(chǎng)的手段和杠桿，才能使并購(gòu)做的比較大。如果你光憑自己手上的現(xiàn)金去買一個(gè)公司，和你用股票去買一個(gè)公司這個(gè)還是很大差異的。中國(guó)現(xiàn)在上市的公司，目前來(lái)講市值比較大的還是比較有限，不像在美國(guó)或者在國(guó)外市值大的公司很多，他們并購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)股權(quán)的收購(gòu)，這方面的手段更靈活一點(diǎn)。

　　當(dāng)然我想在中國(guó)，應(yīng)該是隨著像我們這樣的創(chuàng)業(yè)投資或者PE的介入以后，這種并購(gòu)日趨活躍，為什么呢?因?yàn)槲覀冞@種資本帶進(jìn)來(lái)應(yīng)該說(shuō)還是一種比較現(xiàn)代化的手段，對(duì)這個(gè)創(chuàng)業(yè)者也會(huì)有一定的影響和開到的作用。所以隨著資本的介入，我相信并購(gòu)?fù)顺龅陌咐龝?huì)越來(lái)越多。

　　主持人權(quán)靜：最后能不能給我們介紹一下，當(dāng)下管理的基金的情況和未來(lái)融資的計(jì)劃?

　　陳總：好的。我們最先的基金是在去年完成的兩個(gè)基金，已經(jīng)是我們第五期美元基金總額是五億美元，和第二期人民幣基金，總額是35億人民幣。那么這兩期基金，去年分別上半年下半年完成募集以后，我們已經(jīng)開始做投資，總的美元應(yīng)該已經(jīng)投到了四分之一，人民幣大概是投到了五分之一左右。所以應(yīng)該是一種正常的這種投資的進(jìn)程。我想我們的投資期一般都是三年，三年以后我們?cè)倏紤]現(xiàn)在這個(gè)基金，從去年開始算起。

　　主持人權(quán)靜：謝謝陳總。

　　陳總：謝謝。