Ashe Capital合伙人：投資電子商務(wù)的忠告

　　網(wǎng)易科技訊6月26日消息，由《IT經(jīng)理世界》主辦的“電子商務(wù)與新創(chuàng)業(yè)時(shí)代——前沿商業(yè)趨勢·義烏論壇”今天在浙江義烏召開，網(wǎng)易科技作協(xié)辦網(wǎng)絡(luò)媒體在現(xiàn)場做了直播報(bào)道。

　　AsneCapita合伙人游慶冀在做主題演講時(shí)對投資電子商務(wù)的資本提出了幾點(diǎn)忠告，包括看不懂的事情不投資、必須投資于生意而不是技術(shù)、一定不做商業(yè)模式有非常多的企業(yè)，最后一定不做有非常多產(chǎn)品和非常多服務(wù)的公司。

　　以下為游慶冀演講全文：

　　主持人：謝謝，下面有請Asne Capita 合伙人游慶冀，他演講的題目是資本的力量：風(fēng)險(xiǎn)投資眼里的創(chuàng)業(yè)。

　　游慶冀：非常感謝有這樣的機(jī)會(huì)，剛才殷總的演講給我很多啟示，AsneCapita是一家年輕的基金公司，我在今年年初離開國內(nèi)一家知名的投資銀行，然后享受一些投資方面的事物，在過去的十年里面我們看到了很多中國的傳統(tǒng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)或者IT的技術(shù)對這個(gè)產(chǎn)業(yè)有巨大的改變，所以我們堅(jiān)信在這條道路上專業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)一定有非常大的生命力，所以我們做的是我們第三只基金是專門面向?qū)I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的，我們本來以為是最后一個(gè)，所以離吃飯的時(shí)間很緊，雖然我們今天探討的是非常嚴(yán)肅的話題，關(guān)于創(chuàng)業(yè)和融資的事情，但是我希望用一種更輕松的方式去講。我和李黎說我只有8張片子，但是這個(gè)講的時(shí)間長一段，可以有8個(gè)小時(shí)，也可以是8分鐘，里面主要是一些圖片，如果今天大家記得我的圖片的話，我的目的也就達(dá)到了，我盡量講快一點(diǎn)。

　　說到輕松的方式，今天會(huì)非常輕松，因?yàn)槲医裉鞄У揭恍┐蠖Y，我后面會(huì)有一些問題，我希望大家踴躍一點(diǎn)去回答，如果回答對的話都會(huì)得到大禮，請李黎站立一下，今天這個(gè)大禮是李黎的簽名，有書的可以讓李黎簽名。我第一個(gè)問題來了，我想請好朋友跟我分享一下，你對當(dāng)前全球以及中國經(jīng)濟(jì)的開發(fā)？我在兩年之前參加同學(xué)會(huì)的時(shí)候，在一個(gè)博物館里，有一個(gè)老師幫我們演奏古箏，同時(shí)在喝著茶，突然一個(gè)哥們說，你能說說你對市場的看法嗎，就是資本市場的看法，當(dāng)時(shí)我真的是愣了一下，當(dāng)時(shí)真的沒有看法。3月份認(rèn)識(shí)了一個(gè)房地產(chǎn)老總，他說3月份怎么過冬的時(shí)候，結(jié)果那時(shí)候是非常瘋狂的拿地，我用里根斯的名言說，“這是最壞的時(shí)代、也是最好的時(shí)代”。但是事實(shí)上從去年9月份，我是最直接的受害人，在去年9月份金融危機(jī)的時(shí)候，確實(shí)有非常多的企業(yè)面臨著巨大的壓力，比如說訂單的減少、利潤的降低，我們看到很多資本市場的股價(jià)的表現(xiàn)也是非常的差，但是這個(gè)時(shí)候我們發(fā)現(xiàn)市場里有一些亮點(diǎn)，這一群人有非常顯著的標(biāo)簽，這群人一出生的時(shí)候就帶著一個(gè)使命感，要改善中國人民的生活水平，因?yàn)檫@些人在供應(yīng)鏈控制住了，給人民群眾帶來好的一面，同時(shí)更重要的標(biāo)簽是視游戲規(guī)則如糞土，不斷地超越自己。我今天看到殷總皆是這樣的人，我們也很感謝李黎為這群人找到非常好的名字，輕公司，這群輕公司，無論是大也好，小也好，重也好，輕也好和業(yè)務(wù)模式都有非常大的關(guān)系，我下面講到關(guān)于業(yè)務(wù)模式的問題。

　　我這邊有一些信教的教友，我只是借助一下這個(gè)圖，我經(jīng)常問自己什么是業(yè)務(wù)模式，我自己的定義是用吃飯去舉例子，有一群人在屋子里非?？鞓废碛么蟛偷臅r(shí)候，這個(gè)時(shí)候桌子上的菜非常豐盛，我也想進(jìn)去分一杯羹，這個(gè)時(shí)候誰會(huì)和你分大餐了，我會(huì)想這里面會(huì)找到同村的，我的親戚朋友，但是你一樣會(huì)看到說有人會(huì)反對，有人是我的敵人，是外來戶，所以我們關(guān)于這個(gè)問題的思考，關(guān)于這張桌子上有誰吃飯問題的思考，就是我們講到說是利益相關(guān)者，就是我們思考商業(yè)模式的時(shí)候始終會(huì)想這個(gè)問題，同時(shí)我進(jìn)去了，我推門進(jìn)去了想和這群人坐下吃飯的時(shí)候，別人為什么想讓你坐下來，你有沒有想手上有什么東西可你交換，我手上可能有棒棒糖，或者什么都沒有，我用什么價(jià)值可以交換，我用什么結(jié)構(gòu)可以把模式定下來，如果給業(yè)務(wù)模式下一個(gè)比較文格化定義的話我們叫利益相關(guān)者。在這里我們第一要關(guān)注定位的問題，很多人會(huì)想到定位很簡單，我要做一件事情，定位確實(shí)是一件我們應(yīng)該做對的事情，可能很多人說我的定位都定錯(cuò)誤了，后面所有的滿盤皆輸，第二會(huì)想我手上有什么牌，有資源的能力，也就是說我有什么樣的能力能做這件事情，能做成什么事情，有了能力之后會(huì)想我有什么樣的結(jié)構(gòu)，我可以辦到嗎，我們利益分配的機(jī)制讓這群人坐在一起和我一起創(chuàng)業(yè)，或者一起創(chuàng)業(yè)也好，有了這三者以后是不是都?jí)蛄?？還不夠，我們一定要有長期賺錢的機(jī)制，這個(gè)賺錢的機(jī)制是長期的。我們想可能5年之后谷歌，如果幾年之后死掉了，這個(gè)事情肯定不靠譜，第五件事情就是讓我們活下來，就是現(xiàn)金流，除非你很有錢撐到你賺錢的那一天開始。

　　我們反過來想說，很多人很多模式我們都看到了，比如說我特別想做中國中央電視臺(tái)的第二個(gè)版本，但是有可能嗎，不可能，當(dāng)我們看到切實(shí)可行的機(jī)會(huì)時(shí)候，機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)都是平等的，為什么出來的永遠(yuǎn)就是那么幾個(gè)，可能有幾個(gè)方式，上市也好，還是把公司體面地賣掉，我們一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)公司還需要其他的數(shù)據(jù)、標(biāo)志，我們就看一下。

　?。▓D示）好的創(chuàng)業(yè)公司的標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)純粹是我個(gè)人的觀點(diǎn)，殷總剛剛也提到了，我們這邊有一個(gè)必須的清單，這里面第一個(gè)就是鐵軍，鐵軍的概念是什么？原來我們講紅軍是一支鐵軍，因?yàn)樗貏e能吃苦，特別不怕死，但是后來江澤民同志又加了一點(diǎn)，不光要特別能吃苦，特別不怕死，而且要特別能戰(zhàn)斗，這是一個(gè)鐵軍，所以我們看好公司第一標(biāo)準(zhǔn)就是必須要有好的團(tuán)隊(duì)；第二我們要有獨(dú)特的產(chǎn)品和服務(wù)，什么是獨(dú)特的產(chǎn)品和服務(wù)，如果有的東西滿大街可以找到，可能百十家攤位都可以找到這個(gè)產(chǎn)品就不獨(dú)特的，但是你用一個(gè)服務(wù)把所有的產(chǎn)品放在你的平臺(tái)上銷售，這個(gè)可能是獨(dú)特服務(wù)的模式；第三件事我們必須要有一個(gè)好的市場，這個(gè)好的市場標(biāo)準(zhǔn)很多，比如第一我們要有一個(gè)行業(yè)壁壘，所有做風(fēng)險(xiǎn)投資也好，做投資人也好，可能都會(huì)說你這個(gè)產(chǎn)品別人弄得出來嗎，別人能復(fù)制嗎，你的知識(shí)產(chǎn)權(quán)有問題嗎，他問的種種問題都是關(guān)于壁壘的問題。第二你要考慮這個(gè)產(chǎn)品確實(shí)有壁壘，但是賣不掉，我曾經(jīng)碰到一個(gè)人，他說這個(gè)市場多么好，我說你現(xiàn)在做了多少，他說做了5千萬，我說如果全國的市場都交給你，你賺多少？他說5千億。我們說找到一個(gè)好的市場，有壁壘的一個(gè)市場，是不是一定能成功呢？不是，我們有一句話叫“前浪死在沙灘上”，就是時(shí)間點(diǎn)不對，我們也經(jīng)常碰到這樣的公司，可能行業(yè)沒有那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，可能就是那三個(gè)點(diǎn)沒有撐下去，必須非常睿智地把握整個(gè)市場上真正的機(jī)會(huì)?？赡芩械耐顿Y人對這三個(gè)問題都有非常深刻的認(rèn)識(shí)，但是我個(gè)人還是加一條第四點(diǎn)，就是關(guān)于企業(yè)文化，原來很多人探討企業(yè)文化都會(huì)說，每個(gè)公司不同階段的企業(yè)文化烙印是不一樣的，剛剛創(chuàng)業(yè)的時(shí)候就是創(chuàng)始人烙印，比如說殷總的烙印肯定是非常深刻，非常有激情的人帶出來的人肯定不好的，我們看中哪幾個(gè)重要的企業(yè)文化。（圖示）這是一個(gè)海盜的照片，在我個(gè)人看來海盜是特別能戰(zhàn)斗的同志，他們的目標(biāo)也特別明確，這幫兄弟打家劫舍，拼命去干的話，路博士有幾個(gè)名言，最后一個(gè)階段是用命是戰(zhàn)斗的，我們看過一個(gè)著名的電影，有句話叫搶錢、搶地盤、搶人，我希望我所看到所有創(chuàng)業(yè)的同事朋友會(huì)像殷總這樣有激情，為了夢想、為了理想，最后他要改變這個(gè)世界的格局，所以這個(gè)非常重要，我們想成功企業(yè)家素質(zhì)非常重要一點(diǎn)就是這個(gè)。必須讓一群朋友可能什么都有，但是為了你什么都沒有去創(chuàng)業(yè)。

　?。▓D示）這個(gè)紅色的部分，好像冬天已經(jīng)過去了，但是我們要特別記得冬天給我們的教訓(xùn)，就是花錢要花的很仔細(xì)，哪些風(fēng)花雪月的事，十年前互聯(lián)網(wǎng)靠吸引眼球燒錢的時(shí)代一去不復(fù)返，我們要盯緊每一分錢，當(dāng)然該花的還是花。第三點(diǎn)可能和第一點(diǎn)有一點(diǎn)像，你進(jìn)到一個(gè)公司看這個(gè)數(shù)據(jù)好還是不好，你會(huì)有感覺，因?yàn)樽鐾顿Y人對數(shù)據(jù)有感覺，我反正非主流，對這個(gè)數(shù)據(jù)不是很敏感，對氣場很敏感，你到一個(gè)會(huì)議的辦公室必須偷偷摸摸看看這些人在講什么，是搞頭腦風(fēng)暴還是非常安靜地聊天，這些公司可能一部分會(huì)成為非常有成就的，但是不會(huì)長久，這個(gè)非常不一樣的，這個(gè)要體會(huì)的。第四點(diǎn)我們講它有一種永遠(yuǎn)的，不敢于平淡，但我公司發(fā)展到一定階段的時(shí)候，永遠(yuǎn)去探索新的東西，豐富它，愛它，彌補(bǔ)它。這四條是我比較看中的，同時(shí)我們有好的定位，我們有找到很好的模式，似乎可以從此岸到彼岸，同時(shí)我們的團(tuán)隊(duì)也是比較厲害的，是不是說明我們的公司一定會(huì)成為有價(jià)值的公司呢，實(shí)際上我說市場價(jià)值是最終檢驗(yàn)一個(gè)公司一個(gè)企業(yè)運(yùn)營模式的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)然你可以不考慮上市的問題，還是資本市場的問題，你可以忘記這一條標(biāo)準(zhǔn)。我們講關(guān)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場價(jià)值從資本的角度怎么去看呢：

　　第一個(gè)我們看企業(yè)的成熟度是否夠，有些公司企業(yè)越到后期，我們剛剛講的五點(diǎn)，從現(xiàn)金流、盈利模式都非常清楚以后，到后期從公司價(jià)值來看是越大的，但是在短期的一些公司，為了解決一時(shí)之需也要融資，這時(shí)我們的企業(yè)家、我們的創(chuàng)業(yè)者要去想這樣做值不值得。第二就是我們剛剛談到關(guān)于管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)和質(zhì)量，前面該說的話我已經(jīng)講了，我只是想說一些公司指望投資人出錢，說我要融資，問他融資的目的是什么？他說要造一些管理團(tuán)隊(duì)，但是坦率地說這樣的企業(yè)我們會(huì)很慎重，為什么呢？至少對于第一批核心的員工，比如像殷總那樣的，有幾個(gè)哥們可以拋家舍業(yè)從北京跑到義烏來做這個(gè)事情，一點(diǎn)不是可以從市場上找到的，可能一開始創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)不覺得。我覺得好的班子至少有一點(diǎn)原則是對的，就是好的班子搭建的越早，這個(gè)公司越之前，如果指望投資人給你錢，這個(gè)公司肯定不靠譜，或者打了一個(gè)折扣。第三個(gè)就是投資人很現(xiàn)實(shí)，說數(shù)字，給我數(shù)字，然后再給我數(shù)字，永遠(yuǎn)不會(huì)滿足的，這個(gè)數(shù)字過去業(yè)績的東西，以及未來可以想像的數(shù)字，預(yù)測的數(shù)字。第四個(gè)就是關(guān)于這個(gè)市場有多大，業(yè)務(wù)再好，但是這個(gè)市場非常小，你寧愿是做大市場里分一點(diǎn)，投資人必須要有很大的包容性才可以做的到。第五個(gè)是競爭狀況，這一點(diǎn)很有意思，什么是競爭狀況？競爭狀況不是指我們做這個(gè)行業(yè)的時(shí)候有多少人做同樣的事情，而是當(dāng)你伸手向市場找一些錢找發(fā)展的時(shí)候，找多少投資人和我一起排，這是技巧的問題，如果一個(gè)項(xiàng)目有十個(gè)投資人配置它，這樣的項(xiàng)目通常不做，我覺得如果你要發(fā)現(xiàn)一個(gè)好的企業(yè)和它一起成長的話，不是用模式華的東西可以套出來，我相信你要用心和他一起交流的。第六個(gè)更有意思了，我相信很多人都體會(huì)過，可能在座的已經(jīng)走向創(chuàng)業(yè)這條路的企業(yè)家們非常明顯，從前來到去年，市場的冰火兩重天，這個(gè)市場可能人都不見了，去哪兒了，為什么呢？絕大多數(shù)投資人大部分人都是用屁股決定腦袋的。第七個(gè)是否有可比的公司，這個(gè)就是在同樣行業(yè)里，和我們做類似的，或者希望前面的公司標(biāo)桿是誰，它當(dāng)前在公開市場里面投資者給它的定價(jià)是多少，插一根草說值10塊錢，然后再看你還沒有他做的好，5塊錢，這就是可比公司的概念，我希望在這方面給大家一些建議，雖然我也是青年人，但是我希望給大家一些簡單的概念。第八點(diǎn)就是非常不靠譜，都有可能導(dǎo)致這個(gè)價(jià)值被放大或者縮小。

　　之前這些片子都是很有邏輯的，我們談到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的模式，商業(yè)模式的問題，我們再看商業(yè)模式里什么東西最重要，什么樣的公司才真正是好公司，市場對這些好公司怎么評價(jià)，后面我們就開始不靠譜了，天馬行空談一些事，第一個(gè)關(guān)于天使，F(xiàn)4，作為天使投資者，有4類人可能是你的天使，四類人可能是你的潛在投資對象，朋友、家庭、自己、傻瓜，所以天使投資人這件事非常有趣，我差不多也做了7、8家公司小小的投資，就是放一點(diǎn)點(diǎn)錢進(jìn)去，這個(gè)英國人大衛(wèi)做了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)很有名的，他有一個(gè)數(shù)字叫“1、10、5、50”，1呢就是當(dāng)你僅僅是有一個(gè)想法的時(shí)候，比如我有一個(gè)想法我要干一件事必須要超過馬云，可能這件事可能值一萬塊，當(dāng)你找到一個(gè)團(tuán)隊(duì)，看到這些人玩命去干，用心去干的時(shí)候，這個(gè)事靠譜一點(diǎn)，值10萬塊，很早期的階段；當(dāng)你真正把你的產(chǎn)品或者服務(wù)成功賣掉的時(shí)候，而且用市場化的手段賣掉之后這件事真的靠譜了，值50萬，這是他用20年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們的數(shù)字。

　　在美國07年天使投資平均金額是45萬美元，比如說這件事為什么很多人樂意做天使，實(shí)際上LOGO發(fā)家有關(guān)系，這兩個(gè)兄弟沒畢業(yè)創(chuàng)業(yè)的，他們當(dāng)時(shí)有一個(gè)想法，做引擎的小軟件，給安迪公司，安迪就給了這兩個(gè)人10萬塊的資金，后來這十萬塊成了3億美元，我們一開始的同學(xué)剛剛畢業(yè)出來，一定會(huì)找一個(gè)天使，但是我有一個(gè)忠告，大家會(huì)聽到互聯(lián)網(wǎng)上一個(gè)詞，有翅膀的不一定是天使，也有可能是鳥人，如果找錯(cuò)了就麻煩了，即使是天使，你的父母是愛你的無條件的，但是一些商業(yè)上的東西也是為了賺錢，一些條款要看的比較仔細(xì)。我在北京遇到一批企業(yè)，當(dāng)年是找天使投資，50萬人民幣，別人占了70%的投資，但是忘了創(chuàng)始人可以回購，這個(gè)做的非常好，完全可以達(dá)到美國上市條件，但是因?yàn)樘焓雇顿Y人在另外一個(gè)案子上虧了很多錢，必須及時(shí)套現(xiàn)，當(dāng)時(shí)就做一個(gè)決定說去ODCBD借錢上市，錢花了很多，但是還沒有上市，整個(gè)8個(gè)月對企業(yè)的打擊很大。

　　另外也不要把天使當(dāng)傻瓜，因?yàn)橥顿Y人有一些案子經(jīng)驗(yàn)，不會(huì)這么傻。

　　另外關(guān)于怎么對付投資人，第一要當(dāng)成一個(gè)戰(zhàn)斗去準(zhǔn)備，必須要準(zhǔn)備好，必須要有戰(zhàn)略，有計(jì)劃，有取舍，不是每個(gè)人的錢你都適合拿的，一定不是這樣，在談到當(dāng)年我們做非常專業(yè)的基金，之前我們有兩只基金是非常階段的，第三只基金想做專業(yè)的基金，也是看好互聯(lián)網(wǎng)對于IT對傳統(tǒng)企業(yè)的改造，不是每個(gè)人的錢都應(yīng)該拿，都適合拿的。第二我們說他們什么都不懂，必須我們要講懂，不要騙人。最后一點(diǎn)大部分的投資人都是惡人，就是你不要錢的時(shí)候他拼命貼著你，每個(gè)人都希望搭你的順風(fēng)車，你需要錢的時(shí)候他們會(huì)離你遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。當(dāng)表面上看起來不缺錢，長期來看還需要一點(diǎn)運(yùn)營資金或者資本金也好的時(shí)候可以適當(dāng)考慮一點(diǎn)，有備無患。第六個(gè)千萬不要指望投資人幫你干任何事，或者選擇時(shí)機(jī)，或者選擇錢，千萬不要指望這個(gè)兄弟投了我，必須幫我，必須把他認(rèn)識(shí)的人全部介紹給我，不要以為這是他應(yīng)該做的，否則期望越大，失望越大。

　　還有一個(gè)片子，有些事我看不懂，但是一些事看懂了，絕不投資，金錢和時(shí)間關(guān)系是一樣的，這個(gè)和追女孩子一樣的，女孩子追男孩子一樣的，看一個(gè)女孩子非常好，在一起一段時(shí)間，和你找老婆不一樣，當(dāng)投資人決定第一天和你生活在一起的時(shí)候只是同居，沒有想到結(jié)婚，第一天想到怎么推出，必須要和投資的對象充滿熱情，但是不能愛上他們，這是第一點(diǎn)；

　　第二點(diǎn)我們必須投資于生意而不是技術(shù)，這一點(diǎn)很多人聽過但是沒有體會(huì)，在全世界范圍里99%非常有創(chuàng)新的，可以改善世界的技術(shù)有99%都成不了生意；

　　第三個(gè)一定不做商業(yè)模式有非常多的企業(yè)，你專注的點(diǎn)必須要非常專注，分散專注的點(diǎn)這件事可能不會(huì)那么成功；

　　第四個(gè)一定不做有非常多產(chǎn)品和非常多服務(wù)的公司；

　　最后一點(diǎn)，很多人掙錢為了圓夢，但是做著做著就一頭扎進(jìn)去，做著做著沒有夢了，只剩下錢，后來錢也沒有了。

　　在座很多同學(xué)都有很好的想法，如果你不能把這些夢想轉(zhuǎn)變?yōu)槠D苦踏實(shí)工作的話，這些永遠(yuǎn)都是意愿和想象，大家知道意愿和想象永遠(yuǎn)都不會(huì)成功。