珍寶島：2025上半年“精耕細(xì)作 謀定后動(dòng)” 鑄就下半年市場(chǎng)高增長引擎

“可以看出，2025年上半年，在中醫(yī)藥行業(yè)政策東風(fēng)勁吹背景下，公司結(jié)合經(jīng)營現(xiàn)狀，主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化帶來的困難挑戰(zhàn)，從完善管理體系、嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線等方面落實(shí)工作，穩(wěn)中求進(jìn)、精準(zhǔn)施策。然而，在業(yè)務(wù)開展期間，面對(duì)國家集采/省際聯(lián)盟采購的深入和覆蓋面拓寬、藥品及器械中標(biāo)價(jià)格持續(xù)下行以及醫(yī)保資金監(jiān)管趨嚴(yán)等諸多不利因素帶來的挑戰(zhàn)和壓力，公司整體業(yè)績(jī)承壓。后續(xù)，相信隨著戰(zhàn)略布局的深化落地以及核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升,公司有望回歸業(yè)績(jī)?cè)鲩L與估值提升。”日前，針對(duì)國內(nèi)心腦血管及呼吸系統(tǒng)疾病治療領(lǐng)域第一梯隊(duì)中成藥制造商——珍寶島（603567.SH）發(fā)布的2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，一位中藥行業(yè)資深分析人士向記者發(fā)表自己的看法。

珍寶島藥業(yè)最新披露的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2025年1—6月，珍寶島藥業(yè)上半年業(yè)績(jī)并不亮眼，主要原因系第三批中成藥集采全國各省落地執(zhí)行時(shí)間整體延后，最晚一批地區(qū)7月份才開始落地執(zhí)行，對(duì)產(chǎn)品銷售產(chǎn)生了較大影響，不過，針對(duì)這一實(shí)際情況，珍寶島藥業(yè)開展了“千縣工程 百日會(huì)戰(zhàn)”專項(xiàng)市場(chǎng)營銷行動(dòng)，在夯實(shí)存量市場(chǎng)基礎(chǔ)的前提下，轉(zhuǎn)變思想、積極有為，用奇招、出奇兵，聚力終端進(jìn)行深度開發(fā)拓展。從6月1日至7月10日的40天里，珍寶島藥業(yè)累計(jì)新開發(fā)等級(jí)終端1.2萬余家，新簽約省級(jí)優(yōu)質(zhì)客戶超300家，客戶儲(chǔ)備超過2萬余人，這也為公司下半年?duì)I銷業(yè)績(jī)快速提升奠定堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

各部門強(qiáng)化協(xié)同作戰(zhàn)

借多個(gè)品規(guī)中選全國集采契機(jī)，深度開發(fā)市場(chǎng)

2025年上半年，珍寶島藥業(yè)以精細(xì)化管理為抓手，堅(jiān)持以提高質(zhì)量和核心競(jìng)爭(zhēng)力為中心，借全國中成藥集采中標(biāo)的契機(jī)，明確年度目標(biāo)，并結(jié)合內(nèi)部現(xiàn)狀與外部市場(chǎng)環(huán)境，為各事業(yè)部量身定制營銷方案。公司遵循“廣泛覆蓋、深度滲透、精準(zhǔn)產(chǎn)出”的總體要求，以“全局規(guī)劃、網(wǎng)絡(luò)布局、精細(xì)管理”為支點(diǎn)，系統(tǒng)規(guī)劃2025年的核心業(yè)績(jī)指標(biāo)。在廣度上，明確各省、市、縣、鄉(xiāng)等各級(jí)區(qū)域的產(chǎn)品覆蓋目標(biāo)；在深度上，細(xì)化到各區(qū)域終端的覆蓋計(jì)劃；在精度上，設(shè)定各終端的具體產(chǎn)出目標(biāo)，確保營銷活動(dòng)的精準(zhǔn)高效。

同時(shí)，公司嚴(yán)格執(zhí)行“以成而改、以快而變”理念，進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部管理流程、權(quán)限，充分發(fā)揮各部門之間協(xié)同作戰(zhàn)能力。全面、深入推進(jìn)以產(chǎn)品為單位的區(qū)域化招商模式，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)終端覆蓋的不斷擴(kuò)大。

政策指引加碼疊加中藥市場(chǎng)回暖

企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值持續(xù)凸顯

近年來，國家以“醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥”協(xié)同改革為核心框架，通過政策引導(dǎo)與制度創(chuàng)新，推動(dòng)中醫(yī)藥行業(yè)從邊緣化走向戰(zhàn)略支柱地位。2025年政府工作報(bào)告明確提出“完善中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制”，標(biāo)志著中醫(yī)藥已深度嵌入健康中國建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)。

同時(shí)，國家衛(wèi)健委牽頭推進(jìn)中西醫(yī)結(jié)合“旗艦”醫(yī)院建設(shè)，要求三級(jí)綜合醫(yī)院中醫(yī)科室覆蓋率提升至100%，中醫(yī)診療量占比不低于15%，并通過DRG/DIP支付豁免政策鼓勵(lì)中醫(yī)藥服務(wù)供給。

行業(yè)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過近幾年的不斷調(diào)整，目前中成藥發(fā)展呈現(xiàn)差異化定位，運(yùn)營管理能力與核心技術(shù)成為關(guān)鍵要素，市場(chǎng)總體朝著高質(zhì)量發(fā)展的方向不斷成長。

公開資料顯示，截至目前，珍寶島藥業(yè)擁有170個(gè)生產(chǎn)文號(hào)，其中3個(gè)中藥保護(hù)品種、4個(gè)獨(dú)家品種，在研項(xiàng)目覆蓋心腦血管、呼吸系統(tǒng)等優(yōu)勢(shì)病種。通過構(gòu)建“經(jīng)典名方+精準(zhǔn)質(zhì)控”研發(fā)體系，已完成10款大健康產(chǎn)品的樣品試制，并推進(jìn)刺梨、辣椒等藥食同源產(chǎn)品的開發(fā)。專利儲(chǔ)備方面，公司累計(jì)持有174項(xiàng)有效專利，包括17項(xiàng)國際發(fā)明專利，為技術(shù)壁壘構(gòu)筑提供支撐。

政策指引不斷加碼疊加行業(yè)出現(xiàn)市場(chǎng)回暖跡象，進(jìn)一步營造出高效規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)、公正開發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境，各類主體活力被不斷激活，珍寶島藥業(yè)這類擁有深厚技術(shù)壁壘，成長性、確定性較強(qiáng)的中成藥企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值將持續(xù)凸顯。

2025年上半程，珍寶島藥業(yè)積極改善組織架構(gòu)，明確職責(zé)、提高執(zhí)行力，在“六位一體”經(jīng)營戰(zhàn)略與“六個(gè)意識(shí)”經(jīng)營理念的指引下，加快整合公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)管理、挖潛能、促發(fā)展，確保公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)一步順利實(shí)施。

展望2025年下半年發(fā)展，珍寶島藥業(yè)表示，公司將在市場(chǎng)營銷“廣深透”方面深化推進(jìn)，同時(shí)結(jié)合業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)深度挖掘存量資產(chǎn)附加值，穩(wěn)固現(xiàn)有盈利點(diǎn)、培育新型增長點(diǎn)，積極化被動(dòng)為主動(dòng)，著力提升各細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理效率，拓展存量業(yè)務(wù)范疇，提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)效益，持續(xù)強(qiáng)化可持續(xù)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，推動(dòng)企業(yè)向更高價(jià)值層次發(fā)展。