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2024年虧損6.25億元，龍芯中科今年能盈利嗎？

2025/4/29 22:22:27      芯辰大海 周路遙

日前，芯片設(shè)計龍頭龍芯中科（688047.SH）2024年報及2025年一季報正式出爐，在連續(xù)2年虧損后，在2025年第一季度，龍芯中科再次實現(xiàn)了虧損。

年報顯示，去年龍芯中科實現(xiàn)營收5.04億元，同比增長-0.28%；實現(xiàn)歸母凈利潤-6.25億元，上年同期為-3.29億元。今年一季度，龍芯中科實現(xiàn)營收1.25億元，同比增長4.13%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1.51億元，上年同期為-7840.85萬元。

對于2024年業(yè)績變動的原因，龍芯中科表示，主要系報告期內(nèi)毛利率下降、政府補助以及資金投資收益減少、減值損失大幅增加所致。

財報顯示，龍芯中科2024年銷售毛利率為31.04%，上年同期為36.06%，下降約5個百分點；計入當(dāng)期損益的政府補助為1854.76萬元，上年同期為6139.97萬元；投資收益為2168.12萬元，上年同期為4244.31萬元；2024年，龍芯中科按照既定的會計政策新增計提信用減值損失和資產(chǎn)減值損失共計2.49億元。

不過，在查看龍芯中科財報后，芯辰大海還發(fā)現(xiàn)，以上市為標(biāo)志，龍芯中科在研發(fā)策略上發(fā)生了顯著變化，上市后，公司連續(xù)2年研發(fā)投入占比超100%。

資料顯示，龍芯中科在2022年6月正式上市。2021年至2024年，龍芯中科研發(fā)投入（注意不是研發(fā)費用）占營業(yè)收入的比例分別為26.78%、53.83%、103.47%、105.34%。

到了2025年第一季度，這一現(xiàn)象依舊沒有得到改變。龍芯中科研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為108.00%,上年同期為83.17%，增加24.83個百分點，研發(fā)投入則從9980.36萬元增長至1.35億元。

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需要注意的是，研發(fā)投入不等于研發(fā)費用，龍芯中科對部分研發(fā)投入做了資本化處理。以2024年為例，公司研發(fā)投入為5.31億元，其中費用化研發(fā)投入為4.30億元，資本化研發(fā)投入為1.01億元。研發(fā)費用率約為85%。

另外，研發(fā)費用并不是公司的唯一成本，公司還有其他支出，比如2024年龍芯中科管理費用為1.06億元、銷售費用為9485.96萬元……

故而，從盈利的角度來看，龍芯中科今年能否盈利，相信很多人已經(jīng)有了自己的判斷。

當(dāng)然，伴隨著高強度的研發(fā)投入，在技術(shù)上，龍芯中科取得了可觀的進(jìn)步，主要可分為硬件方面的進(jìn)步和生態(tài)方面的進(jìn)步。

硬件方面，2024年，龍芯中科研發(fā)的龍芯16/32/64核3C6000系列性能達(dá)到Intel第3代至強的水平；在桌面CPU芯片方面，開展龍芯3B6600CPU芯片研制工作，通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化和頻率提升進(jìn)一步提高性能，報告期內(nèi)基本完成代碼開發(fā)；嵌入式CPU芯片方面，龍芯2K3000SoC芯片完成設(shè)計，已回片在做硅后驗證，龍芯2K0300SoC芯片研制成功，已隨解決方案進(jìn)入市場。

生態(tài)領(lǐng)域，到2024年底，與龍芯中科指令系統(tǒng)相關(guān)的開源基礎(chǔ)軟件社區(qū)如Linux內(nèi)核、GCC編譯工具鏈、LLVM編譯器、Go語言、Rust語言、QEMU系統(tǒng)、V8JavaScript引擎、.NET編程框架、FFmpeg音視頻編解碼加速庫等都已經(jīng)以較高級別和較完善的程度實現(xiàn)對龍架構(gòu)的支持。開源軟件世界有著重要影響力的Alpine和Debian操作系統(tǒng)社區(qū)已經(jīng)發(fā)布完整的龍架構(gòu)操作系統(tǒng)發(fā)行版或?qū)埣軜?gòu)的支持納入后續(xù)版本發(fā)布計劃。完成了開源鴻蒙5.0標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)和方舟編譯器運行時龍架構(gòu)版本的開發(fā)。