索通發(fā)展：第三季度扭虧為盈 現(xiàn)金流持續(xù)改善

10月26日晚間，索通發(fā)展發(fā)布2023年第三季度報(bào)告。今年第三季度，索通發(fā)展實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38億元，歸母凈利潤(rùn)7679.53萬(wàn)元，環(huán)比扭虧。公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量也呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，年初至報(bào)告期末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.97億元，較上半年末由負(fù)轉(zhuǎn)正。公司還擁有票據(jù)14.97億元，進(jìn)一步保障了企業(yè)的現(xiàn)金流。

因現(xiàn)金流持續(xù)改善，公司發(fā)布了前三季度利潤(rùn)分配方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.6元（含稅），共計(jì)派發(fā)股利3.03億元。這也是公司落實(shí)國(guó)家關(guān)于鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅政策，首次發(fā)布季度分紅方案，延續(xù)了公司近年來(lái)持續(xù)現(xiàn)金分紅的傳統(tǒng)。公司2021年、2022年的分紅方案分別為每10股派發(fā)紅利4.7元和4.1元，截至三季度末，母公司仍有可供分配的利潤(rùn)9.54億元。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)上看，索通發(fā)展已走出行業(yè)因素導(dǎo)致的階段性虧損。今年上半年，索通發(fā)展主要產(chǎn)品預(yù)焙陽(yáng)極和原材料石油焦價(jià)格連續(xù)下行，計(jì)提存貨跌價(jià)損失等因素，影響了公司盈利指標(biāo)。進(jìn)入三季度以來(lái)，行業(yè)不利因素正逐步消除，預(yù)焙陽(yáng)極、石油焦價(jià)格企穩(wěn)，使公司盈利能力明顯回升。數(shù)據(jù)顯示，2023年6月至9月，山東某大型原鋁制造商預(yù)焙陽(yáng)極招標(biāo)采購(gòu)含稅價(jià)均保持在4225元/噸。同時(shí)，主要原材料石油焦價(jià)格自三季度以來(lái)呈現(xiàn)出企穩(wěn)并緩慢回升態(tài)勢(shì)。

此外，預(yù)焙陽(yáng)極下游電解鋁行業(yè)保持良好發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)阿拉?。ˋLD）調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年上半年國(guó)內(nèi)原鋁產(chǎn)量2023.95萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.93%，預(yù)計(jì)全年原鋁產(chǎn)量4180萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)3.94%。

今年前三季度，索通發(fā)展發(fā)揮全球石油焦采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，降低采購(gòu)成本；通過(guò)改進(jìn)生產(chǎn)工藝、數(shù)智化改造，提升生產(chǎn)效率。公司還積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，憑借與全球主要大型原鋁生產(chǎn)企業(yè)建立的長(zhǎng)達(dá)十年以上的合作關(guān)系，進(jìn)一步挖掘客戶資源，匹配客戶新增需求，搶抓海外電解鋁市場(chǎng)機(jī)遇。

此外，索通發(fā)展今年前三季度積極擴(kuò)充產(chǎn)能，多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展順利。公司內(nèi)蒙古欣源新建4萬(wàn)噸石墨化項(xiàng)目與盛源負(fù)極項(xiàng)目首期一步2.5萬(wàn)噸石墨化產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，770MW光伏發(fā)電項(xiàng)目已主體完工。山東創(chuàng)新二期項(xiàng)目目前已經(jīng)點(diǎn)火試生產(chǎn)；隴西索通30萬(wàn)噸鋁用炭材料項(xiàng)目、湖北枝江100萬(wàn)噸煅燒焦項(xiàng)目在加快推進(jìn)中。按照公司公布的建設(shè)進(jìn)度，明年公司將進(jìn)入新增產(chǎn)能投放期，公司產(chǎn)銷量有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

本月初，國(guó)聯(lián)證券在首次覆蓋研報(bào)中給予索通發(fā)展“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為隨著原料價(jià)格止跌反彈，公司產(chǎn)品有望提價(jià)，實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。此外，國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能天花板不代表公司預(yù)焙陽(yáng)極產(chǎn)能見(jiàn)頂，、憑借成本和客戶優(yōu)勢(shì)繼續(xù)在海外擴(kuò)產(chǎn)，提升全球市占率。