全球能源結構加速重塑推升光伏熱度 低成本成關鍵優(yōu)勢

無論是能源革命對新工業(yè)革命的基礎動力推進，還是出于人類社會可持續(xù)生存與發(fā)展的基本要求，提高能源利用效率、發(fā)展可再生能源已成為當前全球經(jīng)濟發(fā)展的關鍵所在。

我國早已將3060碳達峰、碳中和作為對世界的莊嚴承諾，在2022年6月發(fā)布的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》中，明確了到2025年可再生能源年發(fā)電量達到3.3萬億千瓦時的目標，并提出可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻倍的要求。

16日，美國總統(tǒng)拜登簽署《2022年通脹削減法案》，標志著這個美國有史以來規(guī)模最大的赤字削減法案正式生效。該法案將帶來3690億美元用于美國的能源安全和氣候投資，以鼓勵業(yè)界和消費者從化石能源轉向更清潔的新能源，幫助美國在2030年前將溫室氣體排放量從2005年的水平上減少40%。

而今年早些時候，德國計劃到2030年將光伏發(fā)電裝機從目前的60GW提升至215GW，英國準備在2035年將太陽能裝機規(guī)模從現(xiàn)在的14GW提升5倍至70GW，法國則將2050年的太陽能裝機目標設定在了100GW以上。歐盟則預測到2030年，歐洲光伏裝機預期由672GW提升至1000GW，年均新增90-100GW。

在各國“碳中和”共識的指引下，全球能源結構正在向著清潔能源加速重塑，尤其是光伏行業(yè)迎來了加速發(fā)展的高光時刻。

新能源革命催生巨大產(chǎn)業(yè)空間 上游掀起擴產(chǎn)潮

全球用于發(fā)電用途的能源結構占比中，可再生能源發(fā)電未來具有較大增長空間，而太陽能有著成本低廉、用之不竭、環(huán)保經(jīng)濟等競爭優(yōu)勢，已經(jīng)成為最具有代表性的可再生能源。

國際可再生能源機構（IRENA）數(shù)據(jù)顯示，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的技術迭代，降本增效成果顯著。從2010年到2020年，光伏發(fā)電成本下降幅度達到85%，光伏發(fā)電成本從每度2.47元下降到0.37元。到2021年，我國的地面光伏電站在大部分地區(qū)實現(xiàn)與煤電基準價同價。

“平價上網(wǎng)”的實現(xiàn)，促使光伏產(chǎn)業(yè)由政策驅動轉變?yōu)槭袌鲵寗?，繼而迎接更高增速、更高質量的發(fā)展格局，也預示著巨大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇。據(jù)機構測算，到2030年全球新增裝機需求將達1246-1491GW，CAGR為25%-27%，現(xiàn)有高純晶硅產(chǎn)能將難以滿足光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強勁需求。

當前，硅料尤其是高純多晶硅料是光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應最緊缺的環(huán)節(jié)之一。從擴產(chǎn)速度來看，硅料環(huán)節(jié)需要18個月以上，硅片、電池環(huán)節(jié)在6個月左右，組件環(huán)節(jié)低于6個月，硅料產(chǎn)能落地速度遠低于下游各環(huán)節(jié)。2020年下半年隨著疫情緩解，光伏市場需求旺盛增長，下游環(huán)節(jié)大幅擴產(chǎn)，但硅料環(huán)節(jié)由于受到下游擠壓，產(chǎn)能擴張相對謹慎，導致產(chǎn)能釋放存在錯配，供需缺口持續(xù)擴大，硅料價格不斷上漲，從2021年初的每噸5萬元漲至目前的每噸30萬元左右。許多硅料生產(chǎn)企業(yè)的2021年財報顯示，其產(chǎn)品毛利率高達60%-70%，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中利潤最豐厚的環(huán)節(jié)之一。

據(jù)Choice最新數(shù)據(jù)，截止到8月10日多晶硅致密料均價為29.9萬元/噸，年內(nèi)漲幅達到30%，上游成本的大幅飆升，對下游擴產(chǎn)明顯形成較大的壓力。

有業(yè)內(nèi)人士指出，很多下游用戶都在等待多晶硅擴產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放后，帶來三、四季度硅料價格的松動，因此目前下游尚有需求未釋放，尤其是國內(nèi)大型地面站的裝機需求。不過，多家券商最新研報均認為，考慮到供給放松后下游組件排產(chǎn)將隨之增長，產(chǎn)能釋放節(jié)奏無法在短期內(nèi)有效緩解供需關系，預計多晶硅價格2022年將維持相對高位。

在此背景下，中下游企業(yè)紛紛與多晶硅廠商簽訂百億級的巨額長協(xié)訂單，以期獲得價格相對穩(wěn)定的原料供應。眾多硅料廠商也紛紛提速布局，除通威股份17萬噸產(chǎn)能在建之外，大全能源2022年7月公告也擬投建10萬噸高純硅基材料項目。

作為十幾年前就介入光伏行業(yè)的“老兵”，玻璃龍頭南玻集團近期也決定基于已有的業(yè)務布局，進一步加大在光伏領域的投入。在今年7月剛剛結束的股東大會上，南玻公開發(fā)行可轉債議案獲得股東大會審議通過，擬募集資金28億元，其中20億元將用于投建青海省海西州新建年產(chǎn)5萬噸的高純晶硅生產(chǎn)線項目（簡稱：青海高純晶硅項目）。

多年沉淀厚積薄發(fā) 光伏或成南玻第二增長曲線

南玻集團雖以浮法玻璃和工程玻璃而聞名，但在光伏領域，同樣積累了多年的技術基礎和運營經(jīng)驗。2005年施正榮創(chuàng)立的無錫尚德在紐交所上市之初，南玻就已率先進入光伏玻璃制造領域，2006年我國《可再生能源法》正式實施時，南玻又開始籌建高純晶硅產(chǎn)線。

經(jīng)過十多年的建設發(fā)展，南玻已擁有從高純多晶硅制備、高效硅片、高效光伏電池及組件以及光伏電站的建設運營的完整產(chǎn)業(yè)鏈，成為太陽能行業(yè)內(nèi)的知名品牌。財報顯示，截至2021年底，南玻光伏相關產(chǎn)能包括高純多晶硅10000噸/年、硅片2.2GW/年、電池片0.6GW/年、組件0.6GW/年、持有光伏電站132MW。

2021年南玻實現(xiàn)營業(yè)收入136.29億元，同比增長27.72%，其中來自光伏領域的營收已經(jīng)突破10億元，成為集團三大支柱產(chǎn)業(yè)之一。

根據(jù)公開信息，南玻的子公司宜昌南玻硅材料有限公司（以下簡稱“宜昌硅材料”）長期專注于高純晶硅的生產(chǎn)運營和技術研發(fā)，是高純晶硅行業(yè)內(nèi)耕耘時間較長、技術儲備領先的企業(yè)，也是《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》高純晶硅準入第一批企業(yè)。宜昌硅材料還擁有“國家級高新技術企業(yè)”、“院士專家工作站”、“半導體硅材料制備技術國家地方聯(lián)合工程實驗室”和“國家級企業(yè)技術中心”等資質。

同時，南玻引進消化吸收俄羅斯、美國和國內(nèi)多家專業(yè)設計院和裝備制造廠的工藝技術，結合日常生產(chǎn)運營經(jīng)驗，截至2021年末累計獲得光伏領域相關專利授權32項，形成了具有自主產(chǎn)權的專利護城河。

據(jù)了解，宜昌硅材料已實現(xiàn)國標電子級高純晶硅的量產(chǎn)，并且進行了電子級高純晶硅的技術開發(fā)與儲備，總產(chǎn)能為10000噸/年。在多晶硅供應偏緊的現(xiàn)狀下，吸引到天合光能、晶澳科技、阿特斯等優(yōu)質客戶，目前保持滿負荷生產(chǎn)，產(chǎn)品處于供不應求的狀態(tài)。業(yè)務快速拓展下，南玻順勢推進擴產(chǎn)規(guī)劃，青海高純晶硅項目擬新增5萬噸產(chǎn)能，將極大地增強其在多晶硅領域的競爭力。

有分析認為，南玻此次高純晶硅擴產(chǎn)規(guī)劃的落地，將進一步深化其在光伏領域的垂直布局，加強各環(huán)節(jié)客戶綁定的協(xié)同效應，從而推動公司光伏業(yè)務快速擴容。同時，南玻在東莞、吳江擁有年產(chǎn)約43萬噸光伏壓延玻璃原片、7200萬平方米/年光伏玻璃深加工產(chǎn)能，加上在硅料、電站等環(huán)節(jié)的擴張，光伏業(yè)務更有望成為其第二增長曲線。

產(chǎn)能釋放或引導硅價回歸 低成本成關鍵優(yōu)勢

今年上半年，中國光伏產(chǎn)業(yè)總體實現(xiàn)高速增長。根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)，多晶硅上半年全國產(chǎn)量約36.5萬噸，同比增長53.4%，但仍然滿足不了硅片擴產(chǎn)的速度，加上進入8月以來，部分廠商停機檢修，多晶硅價格并未因部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)而出現(xiàn)松動，仍然維持高位。

有分析認為，第四季度硅料或迎來階段性擴產(chǎn)小高峰，但光伏裝機進入旺季，而且由于今年上半年海外光伏市場需求持續(xù)旺盛，中國光伏組件出口量今年上半年達到了78.6GW，同比增長了74.3%，光伏產(chǎn)品的出口總額達到了259億美元，同比增長了113.1%，實現(xiàn)了量價齊升，上述因素導致硅料實際在今年內(nèi)供給仍然較為緊張，硅料價格降幅相對有限。

預計到2023年，隨著各大廠商擴產(chǎn)產(chǎn)能的達產(chǎn)，硅料供給逐步增多，其價格上漲態(tài)勢或將趨于緩慢。也有專家指出，2023年多晶硅擴建產(chǎn)能增量將明顯大于需求增量，硅料環(huán)節(jié)將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，價格將大幅下降。更有光伏大佬表示：硅料“短缺一定是階段性的，過剩才是常態(tài)。”

不管是漲勢趨緩還是常態(tài)過剩，多晶硅價格未來在各家廠商擴產(chǎn)產(chǎn)能逐步達產(chǎn)后，理性回歸是市場共識。當產(chǎn)能過剩后，只有硅料價格跌破可變成本，進而逼停高成本過剩產(chǎn)能后，市場供需才會進入下一個平衡，因此擁有低成本優(yōu)勢是企業(yè)應對價格下跌的根本。

相關硅料廠商對此顯然也早有預期，在測算擴產(chǎn)項目經(jīng)濟效益時，都呈現(xiàn)出非常謹慎的態(tài)度。通威樂山二期和包頭二期各5萬噸多晶硅擴產(chǎn)項目的回收周期都定在了5年左右，其測算的25%左右利潤率遠低于目前70%左右的水平，按其測算數(shù)據(jù)折算，折合每噸多晶硅產(chǎn)品售價約在6.8-6.9萬元。南玻青海5萬噸高純晶硅項目的測算產(chǎn)品價格也較為保守，遠低于目前每噸30萬元的水平，一方面顯示項目具有較高的安全墊，另一方面也凸顯出南玻較強的成本控制優(yōu)勢。

南玻此次可轉債募投項目的可行性分析報告顯示，根據(jù)國家電網(wǎng)公布信息，青海省工業(yè)用電價格屬于全國低電價，同時青海省屬于綠電地區(qū)，其清潔能源裝機占總電力裝機比例在90%以上。因此該項目選擇青海，不僅可降低高純晶硅生產(chǎn)能源成本，同時產(chǎn)品將具備低碳競爭優(yōu)勢。

可以預見的是，隨著全球能源結構調整的深入進行，新能源已成為各國競相角逐、爭相投入的重點領域，是新一輪能源技術革命和產(chǎn)業(yè)革命的主要戰(zhàn)場，作為在光伏產(chǎn)業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢和技術沉淀的中國企業(yè)，隨著規(guī)模效應的逐漸釋放，成本優(yōu)勢得以凸顯，將在這一戰(zhàn)場中發(fā)揮更加重要和關鍵的作用。